为什么 Cerus (NASDAQ:CERS) 可以承受一些债务？

传奇基金经理李路（查理-芒格的支持者）曾经说过："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 重要的是，Cerus Corporation（纳斯达克股票代码：CERS）确实有债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

债务会带来什么风险？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行了合理的管理--对自身有利。 在考虑一家企业使用多少债务时，首先要把现金和债务放在一起看。

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Cerus 的债务是多少？

如下所示，截至 2023 年 12 月底，Cerus 的债务为 7,980 万美元，高于一年前的 6,980 万美元。点击图片查看详情。 不过，该公司有 6590 万美元的现金可以抵消，因此净债务约为 1390 万美元。

Cerus 的资产负债表有多健康？

根据最新报告的资产负债表，Cerus 在 12 个月内到期的负债为 6750 万美元，12 个月后到期的负债为 7680 万美元。 与这些债务相抵消的是，它有 6590 万美元的现金和价值 3550 万美元的应收账款，这些应收账款将在 12 个月内到期。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和多 4,300 万美元。

鉴于 Cerus 的市值为 3.091 亿美元，很难相信这些负债会构成多大威胁。 不过，我们认为值得密切关注其资产负债表的实力，因为它可能会随着时间的推移而发生变化。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但最终，企业未来的盈利能力将决定 Cerus 能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

在 12 个月内，Cerus 的息税前利润出现亏损，收入下降到 1.56 亿美元，降幅为 3.5%。 这不是我们希望看到的。

注意事项

重要的是，Cerus 去年的息税前利润（EBIT）出现亏损。 具体来说，息税前利润亏损为 2600 万美元。 考虑到上述负债，我们对该公司使用如此多的债务没有多少信心。 坦率地说，我们认为公司的资产负债表还远远不匹配，尽管随着时间的推移会有所改善。 另一个值得警惕的原因是，在过去的 12 个月里，该公司的负自由现金流高达 4800 万美元。 因此，我们认为该股风险很大。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 为此，您应该注意 我们在 Cerus 身上发现的 3 个警示信号 。

归根结底，最好关注那些没有净债务的公司。您可以访问我们的此类公司特别名单（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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