Alignment Healthcare (NASDAQ:ALHC) 是否受到债务负担的拖累？

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 当我们考虑一家公司的风险有多大时，我们总是喜欢看它使用债务的情况，因为债务过多会导致破产。 与许多其他公司一样，Alignment Healthcare, Inc.(NASDAQ:ALHC) 也在使用债务。 但真正的问题是，这些债务是否会给公司带来风险。

债务会带来什么风险？

在企业难以用新资本或自由现金流偿还债务之前，债务可以帮助企业。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，企业不得不以低价筹集新的股本，从而永久性地稀释股东。 当然，债务的好处在于它通常代表着廉价资本，尤其是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 当我们考虑一家公司的债务使用时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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Alignment Healthcare 背负多少债务？

如下图所示，截至 2023 年 12 月，Alignment Healthcare 的债务为 1.618 亿美元，与前一年基本持平。您可以点击图表了解更多详情。 不过，其资产负债表显示其持有 3.188 亿美元现金，因此其实际拥有 1.570 亿美元净现金。

Alignment Healthcare 的资产负债表有多健康？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到 Alignment Healthcare 在 12 个月内到期的负债为 2.630 亿美元，12 个月后到期的负债为 1.708 亿美元。 与这些债务相抵消的是 3.188 亿美元的现金和价值 1.197 亿美元的 12 个月内到期的应收账款。 因此，这些流动资产与负债总额大致相当。

考虑到 Alignment Healthcare 的规模，其流动资产与总负债似乎十分平衡。 因此，这家市值 9.676 亿美元的公司不太可能缺乏现金，但仍值得关注其资产负债表。 简而言之，Alignment Healthcare 现金多于债务的事实，可以说很好地说明了它能够安全地管理债务。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但最终，企业未来的盈利能力将决定 Alignment Healthcare 是否能随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

在过去的 12 个月里，Alignment Healthcare 公布的收入为 18 亿美元，增长了 27%，但未公布任何息税前利润。 股东们可能都希望它能实现利润增长。

那么，Alignment Healthcare 的风险有多大？

我们毫不怀疑，一般来说，亏损的公司比盈利的公司风险更大。 我们注意到，Alignment Healthcare 去年的息税前利润（EBIT）出现亏损。 同期，该公司的自由现金流出为负 9500 万美元，会计亏损达 1.48 亿美元。 但值得庆幸的是，资产负债表上还有 1.570 亿美元。 按照目前的速度，这笔资金意味着公司至少还能维持两年的增长支出。 凭借去年非常稳健的收入增长，Alignment Healthcare 可能会走上盈利之路。 盈利前的公司往往风险很大，但也能带来丰厚的回报。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 例如，我们 为 Alignment Healthcare 找出了 两个 您应该注意的 警示信号 。

归根结底，关注那些没有净债务的公司通常会更好。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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