我们认为 Tootsie Roll Industries (NYSE:TR) 可以轻松管理其债务

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 由此看来，聪明人都知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 与许多其他公司一样，Tootsie Roll Industries, Inc.(NYSE:TR) 也在利用债务。 但更重要的问题是：债务会带来多大的风险？

债务会带来什么风险？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么企业就会任由贷款人摆布。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债权人，就会破产。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不低价筹集新股本，从而永久性地稀释股东。 当然，债务的好处在于它通常代表着廉价资本，尤其是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 当我们考虑一家公司的债务使用时，我们首先会把现金和债务放在一起看。

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Tootsie Roll Industries 的净债务是多少？

您可以点击下图查看更多详情，该图显示，2023 年 12 月，Tootsie Roll Industries 的债务为 859 万美元，与前一年基本持平。 但它也有 1.714 亿美元的现金可以抵消，这意味着它有 1.628 亿美元的净现金。

嘟嘟卷工业公司的资产负债表有多强？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到 Tootsie Roll Industries 在 12 个月内到期的负债为 9 490 万美元，12 个月后到期的负债为 1.664 亿美元。 与此相抵，该公司有 1.714 亿美元的现金和 6440 万美元的应收账款在 12 个月内到期。 因此，其负债比现金和（近期）应收账款之和多出 2540 万美元。

考虑到 Tootsie Roll Industries 的规模，其流动资产与总负债似乎十分平衡。 因此，这家市值 22.1 亿美元的公司不太可能缺少现金，但仍值得关注其资产负债表。 尽管 Tootsie Roll Industries 的负债值得注意，但它拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不重！

同样积极的是，Tootsie Roll Industries 去年的息税前盈利（EBIT）增长了 23%，这将使其在未来更容易偿还债务。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但你不能完全孤立地看待债务，因为嘟嘟卷工业公司需要盈利来偿还债务。 因此，如果你想更多地了解它的盈利情况，不妨看看它的长期盈利趋势图。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 虽然 Tootsie Roll Industries 的资产负债表上有净现金，但仍值得看看它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力，以帮助我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 在过去的三年里，Tootsie Roll Industries 创造了相当于息税前利润 61% 的强劲自由现金流，与我们的预期相差无几。 这些冷冰冰的现金意味着它可以在需要时减少债务。

总结

虽然关注一家公司的负债总额总是明智之举，但 Tootsie Roll Industries 拥有 1.628 亿美元的净现金还是非常令人欣慰的。 去年息税前利润同比增长 23%，这让我们很满意。 因此，我们认为 Tootsie Roll Industries 的债务使用不存在风险。 随着时间的推移，股价往往会跟随每股收益的变化，因此如果你对 Tootsie Roll Industries 感兴趣，不妨点击这里查看其每股收益历史的互动图表。

最后，关注那些没有净债务的公司通常会更好。您可以访问我们的此类公司（均有利润增长记录）特别列表。这是免费的。

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