乡村农场国际公司 (NASDAQ:VFF) 是否合理使用债务？

传奇基金经理李路（查理-芒格曾支持过他）曾经说过："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 因此，聪明的投资者似乎知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 与许多其他公司一样，乡村农场国际公司（纳斯达克股票代码：VFF）也在利用债务。 但股东们是否应该担心它的债务使用呢？

债务何时成为问题？

在企业难以用新资本或自由现金流偿还债务之前，债务有助于企业发展。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低廉的价格发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 当然，债务可以成为企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 在考虑企业使用多少债务时，首先要把现金和债务放在一起看。

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乡村农场国际公司的净债务是多少？

您可以点击下图查看历史数据，但它显示，乡村农场国际公司在 2023 年 12 月的债务为 5 210 万美元，低于一年前的 6 100 万美元。 另一方面，该公司拥有 3030 万美元现金，净债务约为 2180 万美元。

乡村农场国际公司的资产负债表有多健康？

根据最近一次报告的资产负债表，乡村农场国际公司在 12 个月内到期的负债为 7220 万美元，12 个月后到期的负债为 7590 万美元。 另一方面，它有 3030 万美元的现金和价值 3090 万美元的一年内到期的应收账款。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和多出 8690 万美元。

相对于其 9 480 万美元的市值而言，这一赤字相当可观，因此建议股东密切关注乡村农场国际公司的债务使用情况。 这表明，如果该公司急需充实资产负债表，股东的利益就会被严重稀释。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但最终，企业未来的盈利能力将决定乡村农场国际公司能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

在过去的 12 个月里，乡村农场国际公司的息税前利润出现亏损，收入下降到 2.86 亿美元，降幅为 2.7%。 我们更希望看到增长。

谨防亏损

在过去的 12 个月里，乡村农场国际公司的息税前利润（EBIT）出现亏损。 息税前利润亏损高达 1600 万美元。 看到这一点，再回顾其资产负债表上的负债与现金的对比，我们认为该公司拥有任何债务都是不明智的。 坦率地说，我们认为公司的资产负债表还远远不匹配，尽管随着时间的推移会有所改善。 不过，去年该公司烧掉了 120 万美元的现金也无济于事。 因此，我们认为这只股票风险很大。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 例如，我们为 乡村农场国际 公司发现了 两个 值得注意的 警示信号 。

归根结底，关注那些没有净债务的公司通常会更好。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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