这 4 项指标表明 PHX Minerals (NYSE:PHX) 正在大量使用债务

戴维-伊本（David Iben）说得好："波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它的债务使用情况，因为债务过多会导致破产。 重要的是，PHX 矿业公司(NYSE:PHX) 确实有债务。 但更重要的问题是：债务会带来多大的风险？

为什么债务会带来风险？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债务，就会破产。 然而，更常见（但仍很昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东，以控制债务。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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PHX Minerals 的净债务是多少？

如下所示，截至2023年12月底，PHX Minerals的债务为3280万美元，高于一年前的260万美元。点击图片查看更多详情。 不过，该公司有 8.063 亿美元的现金可以抵消，因此净债务约为 3190 万美元。

PHX Minerals 的资产负债表有多健康？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到 PHX Minerals 在 12 个月内到期的负债为 201 万美元，12 个月后到期的负债为 4130 万美元。 与这些债务相抵消的是 8.063 亿美元的现金和价值 536 万美元的 12 个月内到期的应收账款。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和多出 3 710 万美元。

虽然这看起来似乎很多，但也不算太糟，因为 PHX Minerals 的市值为 1.243 亿美元，所以如果需要的话，它或许可以通过融资来加强资产负债表。 但我们一定要密切关注是否有迹象表明其债务带来了过高的风险。

我们使用两个主要比率来了解债务水平与收益的关系。第一个是净债务除以息税折旧摊销前利润（EBITDA），第二个是息税前利润（EBIT）覆盖利息支出的倍数（简称利息覆盖率）。 这样，我们既可以考虑债务的绝对数量，也可以考虑债务的利率。

PHX Minerals 的净债务仅为息税折旧摊销前利润的 1.3 倍，这表明它肯定不是一个不计后果的借贷者。 去年息税折旧摊销前利润（EBIT）是利息支出的 7.1 倍，坚实的利息覆盖率为这一观点提供了支持。 幸运的是，PHX Minerals 去年的息税前盈利（EBIT）增长了 5.2%，使债务负担看起来更加可控。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但最终，企业未来的盈利能力将决定 PHX Minerals 是否能随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，公司只能用冷冰冰的现金来偿还债务，而不是会计利润。 因此，合乎逻辑的一步就是查看息税前盈利（EBIT）中与实际自由现金流相匹配的比例。 在过去三年里，PHX Minerals 烧掉了大量现金。 虽然这可能是增长支出的结果，但它确实使债务风险大大增加。

我们的观点

PHX Minerals 将息税前盈利（EBIT）转换为自由现金流的做法在本分析报告中是一个真正的负面因素，尽管我们考虑的其他因素使其情况明显好转。 但好的一面是，根据息税折旧摊销前利润（EBITDA）计算，它处理债务的能力并不差。 综合考虑上述数据，我们认为 PHX Minerals 的债务确实让它有点风险。 这并不一定是坏事，因为杠杆作用可以提高股本回报率，但这是需要注意的。 在分析债务水平时，资产负债表显然是一个起点。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 我们 在 PHX Minerals 发现了 4 个警示信号 （至少有一个是重大的） ，了解这些信号应该成为您投资过程的一部分。

如果在了解了所有这些之后，您对资产负债表坚如磐石的快速增长型公司更感兴趣，那么请立即查看我们的净现金增长型股票列表。

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