这四项指标表明，海洋工程国际公司 (NYSE:OII) 合理地使用了债务

传奇基金经理李路（查理-芒格曾支持过他）曾经说过："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 因此，聪明的投资者似乎知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 与许多其他公司一样，海洋工程国际公司（NYSE:OII）也在利用债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

债务会带来什么风险？

债务可以帮助企业，直到企业难以用新资本或自由现金流偿还债务。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 虽然这种情况并不常见，但我们经常会看到负债企业永久性地稀释股东，因为贷款人迫使它们以不良价格筹集资金。 尽管如此，最常见的情况是公司对其债务进行了合理的管理，并且对自身有利。 当我们考虑一家公司的债务使用情况时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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Oceaneering International 的债务是多少？

如下所示，截至 2024 年 3 月，Oceaneering International 的债务为 4.782 亿美元，低于一年前的 7.007 亿美元。 不过，由于该公司有 3.547 亿美元的现金储备，其净债务较少，约为 1.235 亿美元。

海洋工程国际公司的资产负债表有多健康？

从最新的资产负债表中我们可以看到，Oceaneering International 有 7.034 亿美元的负债将在一年内到期，还有 8.964 亿美元的负债将在一年后到期。 与这些债务相抵消的是 3.547 亿美元的现金和价值 5.774 亿美元的应收账款，这些应收账款将在 12 个月内到期。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和多出 6.677 亿美元。

海洋工程国际公司的市值为 24.0 亿美元，因此，如果有必要，它很有可能筹集现金来改善资产负债表。 但我们一定要密切关注其债务带来过多风险的迹象。

我们使用两个主要比率来了解债务水平与盈利的关系。第一个是净债务除以息税折旧摊销前利润（EBITDA），第二个是息税前利润（EBIT）覆盖利息支出（简称利息覆盖率）的倍数。 因此，我们考虑的是有折旧和摊销费用和没有折旧和摊销费用时的债务与收益的关系。

Oceaneering International 的净债务仅为 EBITDA 的 0.42 倍，这表明它肯定不是一个不计后果的借贷者。 它的利息保障倍数为 8.5 倍，绰绰有余。 此外，我们很高兴地报告，海洋工程国际公司已将其息税前利润提高了 38%，从而降低了未来债务偿还的可能性。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但是，未来的收益才是决定海洋工程国际公司能否在未来保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务；会计利润并不能满足要求。 因此，值得检查一下息税前盈利中有多少是由自由现金流支持的。 最近三年，Oceaneering International 记录的自由现金流占息税前利润的 68%，考虑到自由现金流不包括利息和税收，这一比例基本正常。 这种自由现金流使公司在适当的时候能够很好地偿还债务。

我们的观点

令人欣慰的是，海洋工程国际公司令人印象深刻的息税前利润增长率意味着它在偿还债务方面占了上风。 好消息不止于此，其净债务与息税折旧摊销前利润（EBITDA）的比率也证明了这一点！ 放大来看，海洋工程国际公司似乎相当合理地使用了债务，这一点得到了我们的肯定。 毕竟，合理的杠杆作用可以提高股本回报率。 当然，如果我们知道海洋工程国际公司的内部人士一直在买入股票，我们也不会拒绝，因为这将给我们带来额外的信心：如果你也有同样的想法， 可以点击这个链接了解内部人士是否在买入股票。

当然，如果你是那种喜欢购买没有债务负担的股票的投资者，那就不要犹豫，今天就来发现我们的独家净现金增长股票名单吧。

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