NOV (NYSE:NOV) 拥有相当健康的资产负债表

沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 因此，当你考虑某只股票的风险有多高时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会使公司陷入困境。 我们可以看到，NOV 公司(NYSE:NO V) 在其业务中确实使用了债务。 但股东们会担心这些债务吗？

债务何时成为问题？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么企业就会任由贷款人摆布。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债权人，就会破产。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不以低价筹集新的股本，从而永久性地稀释股东。 当然，债务可以成为企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 我们在研究债务水平时，首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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NOV 的债务是多少？

您可以点击下图了解更多详情，该图显示 NOV 在 2023 年 12 月的债务为 17.3 亿美元，与前一年大致相同。 不过，由于 NOV 拥有 8.16 亿美元的现金储备，其净债务较少，约为 9.09 亿美元。

NOV 的负债情况

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到 NOV 在 12 个月内到期的负债为 24.4 亿美元，12 个月后到期的负债为 26.2 亿美元。 与这些债务相抵消的是，公司拥有 8.160 亿美元的现金以及价值 26.4 亿美元的应收账款，这些应收账款将在 12 个月内到期。 因此，其负债比现金和（近期）应收账款之和多出 15.9 亿美元。

虽然这个数字看起来很大，但也不算太坏，因为 NOV 的市值为 73.5 亿美元，如果需要的话，它或许可以通过融资来加强资产负债表。 不过，仍值得密切关注其偿还债务的能力。

我们衡量一家公司的债务负担相对于其盈利能力的方法是，看其净债务除以未计利息、税项、折旧及摊销前的盈利（EBITDA），以及计算其息税前盈利（EBIT）覆盖利息支出（利息覆盖率）的难易程度。 这样，我们既考虑了债务的绝对数量，也考虑了为债务支付的利率。

NOV 的净债务仅为其 EBITDA 的 0.89 倍。 而其息税前盈利（EBIT）是其利息支出的 11.7 倍，可以轻松覆盖利息支出。 因此，我们对其超级保守的债务使用很放心。 此外，NOV 的息税前利润在过去 12 个月里增长了 86%，这种增长将使其更容易处理债务。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但是，未来的收益才是决定 NOV 今后能否保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份关于分析师盈利预测的免费报告感兴趣。

最后，公司只能用冷冰冰的现金来偿还债务，而不是会计利润。 因此，我们不妨看看息税前利润中有多少是由自由现金流支持的。 在过去两年里，NOV 的自由现金流出现了大幅负增长。 虽然投资者无疑期待这种情况在适当的时候得到扭转，但这显然意味着公司使用债务的风险更大。

我们的观点

在这项分析中，诺瓦公司将息税前利润转换为自由现金流的情况确实是一个负面因素，尽管我们考虑的其他因素要好得多。 毫无疑问，其息税前利润的增长能力非常有限。 考虑到这一系列数据，我们认为 NOV 在管理其债务水平方面处于有利地位。 但需要提醒的是：我们认为其债务水平较高，有必要对其进行持续监控。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 举个例子：我们发现了 NOV 的一个警示信号 ， 您 应该注意。

说了这么多，如果你对资产负债表坚如磐石的快速增长型公司更感兴趣，那么请立即查看我们的净现金增长型股票列表。

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