这四项指标表明国际海运 (NYSE:INSW) 正在安全使用债务

戴维-伊本（David Iben）说得好："波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它的债务使用情况，因为债务负担过重会导致破产。 重要的是，International Seaways, Inc.(NYSE:INSW) 确实有债务。 但股东们是否应该担心它的债务使用情况呢？

债务何时成为问题？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不以低价筹集新股本，从而永久性地稀释股东。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 我们在研究债务水平时，首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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国际海运公司的净债务是多少？

您可以点击下图查看更多详情，该图显示，截至 2023 年 12 月底，国际海运的债务为 1.31 亿美元，比一年前的 5.097 亿美元有所减少。 不过，其资产负债表显示其持有 1.918 亿美元现金，因此实际上拥有 6080 万美元净现金。

国际海运公司的资产负债表健康状况如何？

最新的资产负债表数据显示，国际海运公司有 1.956 亿美元的负债将在一年内到期，还有 6.095 亿美元的负债将在一年后到期。 与这些债务相抵消的是 1.918 亿美元的现金以及价值 2.615 亿美元的应收账款，这些账款将在 12 个月内到期。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和多出 3.518 亿美元。

鉴于国际海运的市值为 26.0 亿美元，很难相信这些负债会构成多大的威胁。 尽管如此，我们显然仍应继续关注其资产负债表，以防出现恶化。 尽管国际海运公司的负债值得注意，但它拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不重！

此外，我们很高兴地告诉大家，国际海运公司的息税前盈利（EBIT）增加了 37%，从而减少了未来债务偿还的可能性。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但最终，企业未来的盈利能力将决定国际海运公司能否在一段时间内增强其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份关于分析师利润预测的免费报告感兴趣。

最后，公司只能用冷冰冰的现金来偿还债务，而不是会计利润。 国际海运公司的资产负债表上可能有净现金，但看看该公司如何将息税前利润（EBIT）转化为自由现金流仍然很有意义，因为这将影响其管理债务的需求和能力。 最近两年，国际海运公司的自由现金流占息税前盈利（EBIT）的 65%，考虑到自由现金流不包括利息和税收，这一比例基本正常。 这种自由现金流使公司在适当的时候有能力偿还债务。

总结

虽然国际海运的资产负债表因负债总额而不是特别强劲，但它拥有 6080 万美元的净现金显然是积极的。 我们喜欢去年息税前盈利同比增长 37% 的前景。 那么，国际海运的债务是否是一种风险呢？我们认为不是。 在分析债务水平时，资产负债表显然是一个起点。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 例如，我们发现了国际海运公司的 3 个警示信号（其中 1 个让我们有点不舒服！），您在投资之前应该注意这些信号。

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