为什么 EOG Resources (NYSE:EOG) 可以负责任地管理其债务？

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 我们注意到，EOG Resources, Inc.(NYSE:EOG) 的资产负债表上确实有债务。 但股东们是否应该担心其债务的使用？

债务何时成为问题？

在企业难以用新资本或自由现金流偿还债务之前，债务可以帮助企业。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债务，就会破产。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不以低价筹集新股本，从而永久性地稀释股东。 当然，债务可以是企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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EOG Resources 的债务是多少？

您可以点击下图了解更多详情，该图显示 EOG Resources 在 2024 年 3 月的债务为 37.6 亿美元，与前一年大致相同。 但另一方面，它也拥有 52.9 亿美元的现金，净现金头寸为 15.4 亿美元。

EOG 资源公司的负债情况

最新的资产负债表数据显示，EOG Resources 有 42.7 亿美元的负债将在一年内到期，119 亿美元的负债将在一年后到期。 与这些债务相抵消的是 52.9 亿美元的现金以及价值 26.9 亿美元的应收账款，这些应收账款将在 12 个月内到期。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 81.8 亿美元。

鉴于 EOG Resources 的市值高达 701 亿美元，很难相信这些负债会构成多大威胁。 尽管如此，我们显然仍应继续关注其资产负债表，以防出现恶化。 虽然 EOG Resources 的负债值得注意，但它的现金也多于债务，因此我们对它安全管理债务很有信心。

事实上，EOG Resources 的优势在于其债务水平较低，因为在过去 12 个月里，其息税前盈利（EBIT）下降了 22%。 盈利下降（如果这种趋势持续下去）最终可能会使适度的债务变得相当危险。 在分析债务时，资产负债表显然是重点。 但最终，企业未来的盈利能力将决定 EOG 资源公司能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务；会计利润并不能满足要求。 虽然 EOG 资源公司的资产负债表上有净现金，但仍值得看看它将息税前盈利（EBIT）转换为自由现金流的能力，以帮助我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 最近三年，EOG Resources 录得的自由现金流占息税前盈利（EBIT）的 61%，鉴于自由现金流不包括利息和税项，这一比例接近正常水平。 这些冷冰冰的现金意味着它可以在需要时减少债务。

总结

虽然 EOG Resources 的资产负债表因负债总额而不是特别强劲，但它拥有 15.4 亿美元的净现金显然是积极的。 因此，我们对 EOG Resources 的债务使用并不感到困扰。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 这些风险可能很难发现。每家公司都有这些风险，而我们已经发现了 EOG Resources 的两个警示信号 （其中一个让我们有点不舒服！），你应该了解一下。

归根结底，关注那些没有净债务的公司通常会更好。您可以访问我们的此类公司特别名单（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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