阿德莫尔航运公司 (NYSE:ASC) 是否负债过多？

戴维-伊本（David Iben）说得好："波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 看来聪明人都知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 与许多其他公司一样，阿德莫尔航运公司（NYSE:ASC）也在利用债务。 但股东们是否应该担心它的债务使用呢？

什么时候债务是危险的？

当企业无法轻松地利用自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来履行这些义务时，债务和其他负债就会成为企业的风险。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 然而，更常见（但仍然昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东的股份，以控制债务。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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阿德摩尔航运公司有多少债务？

如下所示，截至 2023 年 12 月，阿德莫尔航运的债务为 4,600 万美元，低于上一年的 1.288 亿美元。 但它也有 4680 万美元的现金可以抵消，这意味着它有 7.790 亿美元的净现金。

阿德莫尔航运的负债情况

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到阿德莫尔航运公司在 12 个月内到期的负债为 3380 万美元，12 个月后到期的负债为 8270 万美元。 另一方面，该公司有 4680 万美元现金和价值 5620 万美元的应收账款将在一年内到期。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和多出 1350 万美元。

由于公开交易的阿德莫尔航运股票总价值为 6.533 亿美元，这一负债水平似乎不会构成重大威胁。 不过，我们认为值得密切关注其资产负债表的实力，因为它可能会随着时间的推移而发生变化。 尽管阿德莫尔航运公司的负债值得注意，但它拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不重！

但坏消息是，阿德莫尔航运公司的息税前盈利（EBIT）在过去 12 个月里骤降了 20%。 如果盈利继续下降，该公司可能会陷入困境。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但最终，企业未来的盈利能力将决定阿德莫尔航运公司能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份关于分析师利润预测的免费报告感兴趣。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务；会计利润并不能满足要求。 阿德莫尔航运公司的资产负债表上可能有净现金，但我们仍有必要了解该公司如何将息税前利润（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其管理债务的需求和能力。 在过去两年里，阿德莫尔航运公司的自由现金流达到了息税前利润的 89%，这比我们通常预期的要高。 这使它在偿还债务方面处于非常有利的地位。

总结

我们可以理解投资者对阿德莫尔航运负债的担忧，但它拥有 77.90 万美元的净现金这一事实可以让我们放心。 它的自由现金流高达 1.34 亿美元，占息税前利润的 89%，这给我们留下了深刻印象。 因此，我们对阿德莫尔航运公司的债务使用没有任何意见。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中--远非如此。 我们 在 阿德莫尔航运公司身上 发现了两个警示信号 （至少有一个有点令人担忧） ，了解它们应该成为您投资过程的一部分。

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