切萨皮克能源公司 (NASDAQ:CHK) 股价可能跑得太快太早

切萨皮克能源公司（Chesapeake Energy Corporation）（纳斯达克股票代码：CHK）的市销率（或称 "P/S"）为 2.5 倍，而美国石油和天然气行业的市销率中位数与之相近，约为 2.2 倍，因此没有多少人会认为切萨皮克能源公司的市销率值得一提。 虽然这可能不会引起任何关注，但如果市销率不合理，投资者可能会错失潜在的机会，或忽视迫在眉睫的失望。

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切萨皮克能源公司的近期表现如何？

切萨皮克能源公司最近的收入下降幅度超过了行业平均水平，表现非常低迷。 一种可能是，市盈率之所以适中，是因为投资者认为该公司的收入趋势最终会与行业内大多数其他公司一致。 如果你还喜欢这家公司，那么在做出任何决定之前，你会希望它的收入轨迹出现转机。 如果没有，那么现有股东可能会对股价的可行性感到有些紧张。

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收入预测是否与市盈率相匹配？

有一种固有的假设认为，一家公司的市盈率（如切萨皮克能源公司的市盈率）应该与行业相匹配，这样才算合理。

先回顾一下，该公司去年的收入增长并不令人兴奋，因为它令人失望地下降了 64%。 这使该公司长期以来的良好业绩受到了影响，因为其三年的收入增长总计仍达到了值得注意的 8.5%。 虽然一路走来磕磕绊绊，但仍可以说，该公司最近的收入增长基本上还是可圈可点的。

展望未来，负责该公司研究的七位分析师估计，明年的收入将出现负增长，下降 14%。 行业预计增长 7.2%，这一结果令人失望。

有鉴于此，我们认为切萨皮克能源公司的市盈率与同行业公司相差无几是不合理的。 显然，该公司的许多投资者拒绝接受分析师群的悲观看法，现在并不愿意放弃手中的股票。 如果市盈率下降到更符合负面增长前景的水平，这些股东很有可能会对未来感到失望。

我们能从切萨皮克能源公司的市盈率中学到什么？

通常情况下，在做出投资决策时，我们会告诫自己不要过多地解读市销率，尽管它可以揭示其他市场参与者对公司的看法。

对于一家预计收入将下降的公司来说，切萨皮克能源公司目前的市销率似乎高于预期。 当我们看到这样一个黯淡的前景时，我们的第一反应就是股价可能会下跌，从而对市盈率产生负面影响。 如果收入前景不佳能告诉我们一件事，那就是目前的价格水平可能难以为继。

投资前还要考虑其他重要的风险因素，我们发现切萨皮克能源公司有 3 个警示信号值得注意。

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