这四项指标表明贝克休斯 (NASDAQ:BKR) 合理使用了债务

戴维-伊本（David Iben）说得好："波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 看来聪明人都知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 与许多其他公司一样，贝克休斯公司（纳斯达克股票代码：BKR）也在利用债务。 但是，股东们是否应该担心它的债务使用呢？

什么时候债务是危险的？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，企业不得不以低价筹集新股本，从而永久性地稀释股东。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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贝克休斯背负多少债务？

您可以点击下图查看历史数据，它显示贝克休斯在 2024 年 3 月的债务为 60.1 亿美元，低于一年前的 67.2 亿美元。 不过，由于该公司有 27.2 亿美元的现金储备，其净债务较少，约为 32.9 亿美元。

贝克休斯的负债情况

从最新的资产负债表中我们可以看到，贝克休斯有 132 亿美元的负债将在一年内到期，还有 84.1 亿美元的负债将在一年后到期。 另一方面，该公司有 27.2 亿美元的现金和价值 68.7 亿美元的应收账款将在一年内到期。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 120 亿美元。

由于贝克休斯市值高达 323 亿美元，因此如果有必要，它可能会筹集足够的资金来支撑其资产负债表。 但我们一定要密切关注其债务带来过多风险的迹象。

为了衡量一家公司的债务与其收益的关系，我们会计算其净债务除以未计利息、税项、折旧及摊销前的收益（EBITDA），以及未计利息、税项、折旧及摊销前的收益（EBIT）除以利息支出（利息保障倍数）。 这种方法的优点在于，我们既考虑到了债务的绝对数量（净债务与息税折旧及摊销前利润的比率），也考虑到了与债务相关的实际利息支出（利息保障比率）。

贝克休斯的净债务与息税折旧及摊销前利润（EBITDA）比率仅为 0.84。 其息税折旧摊销前利润（EBIT）是其利息支出的 14.5 倍，可以轻松覆盖利息支出。 因此，我们对贝克休斯超保守的债务使用非常放心。 此外，贝克休斯的息税前盈利（EBIT）在过去 12 个月里增长了 30%，这种增长将使其更容易处理债务。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但是，贝克休斯能否在未来保持健康的资产负债表，更多取决于未来的收益。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，了解分析师的盈利预测。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务；会计利润并不能满足要求。 因此，值得检查一下息税前利润中有多少是由自由现金流支持的。 在过去三年里，贝克休斯产生了相当于息税前利润 64% 的强劲自由现金流，与我们的预期相差无几。 这些自由现金流为公司在适当的时候偿还债务创造了有利条件。

我们的观点

令人欣慰的是，贝克休斯令人印象深刻的利息保障意味着它在债务问题上占据上风。 这仅仅是好消息的开始，因为它的息税前盈利（EBIT）增长率也非常令人振奋。 纵观全局，我们认为贝克休斯的债务使用似乎相当合理，我们对此并不担心。 虽然债务确实会带来风险，但如果使用得当，也能带来更高的股本回报率。 在分析债务水平时，资产负债表显然是一个起点。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 举个例子：我们发现了 贝克休斯的一个警示信号 ， 您 应该注意。

总而言之，有时关注那些甚至不需要负债的公司会更容易一些。读者现在就可以免费获取一份净负债为零的成长股名单。

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