Cohen & Steers, Inc. (NYSE:CNS) 股价不尽如人意

当美国近半数公司的市盈率（或 "市净率"）低于 17 倍时，你可能会认为科恩-斯蒂尔斯公司（ Cohen & Steers, Inc.NYSE:CNS）的市盈率高达 29.5 倍，是一只完全应该回避的股票。 不过，市盈率相当高可能是有原因的，需要进一步调查才能确定是否合理。

近期，科恩-斯蒂尔公司的盈利下滑幅度超过了市场，表现十分低迷。 可能是许多人预计糟糕的盈利表现会大幅恢复，这才使得市盈率没有崩溃。 如果不是这样，那么现有股东可能会对股价的可行性感到非常紧张。

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增长指标对高市盈率有何启示？

有一种固有的假设认为，一家公司的市盈率应该远远超过市场表现，这样的市盈率才会被认为是合理的。

回顾过去一年，该公司的市盈率令人沮丧地下降了 25%。 不过，尽管短期业绩不尽如人意，但最近三年的每股收益（EPS）总体上升了 63%，表现出色。 因此，尽管股东们更希望继续保持这种增长势头，但他们可能会对中期盈利增长率表示欢迎。

展望未来，根据两位跟踪该公司的分析师的预测，未来三年的每股收益将每年增长 5.7%。 与此同时，市场上其他公司的年增长率预计为 10%，这显然更具吸引力。

根据这些信息，我们发现 Cohen & Steers 的市盈率高于市场，这令人担忧。 显然，该公司的许多投资者都比分析师预期的更看好该公司，他们不愿意以任何价格抛售股票。 如果市盈率下降到更符合增长前景的水平，这些股东很可能会对未来感到失望。

主要启示

虽然市盈率不应该成为您是否购买股票的决定性因素，但它却是盈利预期的晴雨表。

我们已经确定，Cohen & Steers 目前的市盈率远高于预期，因为其预期增长低于整个市场。 现在，我们对高市盈率越来越感到不安，因为预测的未来收益不可能长期支持这种积极情绪。 这使股东的投资面临巨大风险，潜在投资者也有可能支付过高的溢价。

在采取下一步行动之前，您应该了解我们发现的Cohen & Steers 的两个警告信号。

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