资本西南公司 (NASDAQ:CSWC) 风险与回报的故事

当美国近半数公司的市盈率（或 "市净率"）超过 18 倍时，你可能会认为Capital Southwest Corporation（纳斯达克股票代码：CSWC）的 13.6 倍市盈率是一项极具吸引力的投资。 不过，我们需要深入研究一下，以确定降低市盈率是否有合理的依据。

京城西南最近的表现确实不错，其盈利一直保持正增长，而其他大多数公司的盈利却在倒退。 这可能是许多人预计强劲的盈利表现会大幅下滑，可能比市场预期的还要糟糕，从而压低了市盈率。 如果不是这样，那么现有股东就有理由对股价的未来走向持相当乐观的态度。

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增长是否与低市盈率相匹配？

有一种固有的假设认为，一家公司的市盈率（如 Capital Southwest 的市盈率）应该低于市场表现才算合理。

如果我们回顾一下去年的盈利增长，该公司的盈利增长高达 86%。 然而，令人难以置信的是，与三年前相比，每股收益总共下降了 31%，这令人相当失望。 因此，不幸的是，我们不得不承认，在这段时间里，该公司的盈利增长并不理想。

展望未来，根据关注该公司的七位分析师的预测，未来一年的每股收益将增长 27%。 而市场预测仅为 13%，因此该公司的盈利能力更强。

有了这些信息，我们发现 Capital Southwest 的市盈率比市场低，这很奇怪。 显然，一些股东对预测表示怀疑，并接受了大幅降低的销售价格。

我们能从首都西南的市盈率中学到什么？

虽然市盈率不应该成为是否购买股票的决定性因素，但它却是盈利预期的晴雨表。

我们对 Capital Southwest 分析师预测的研究表明，其卓越的盈利前景对市盈率的影响远没有我们预测的那么大。 可能存在一些未被察觉的重大盈利威胁，导致市盈率无法与积极的前景相匹配。 至少价格风险看起来很低，但投资者似乎认为未来的盈利可能会有很大的波动。

在采取下一步行动之前，您应该了解我们发现的资本西南的 4 个警示信号（其中 2 个不容忽视！）。

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