这四项指标表明拉斯维加斯金沙 (NYSE:LVS) 合理地使用了债务

沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 因此，当你考虑某只股票的风险有多高时，很明显你需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 我们可以看到，拉斯维加斯金沙集团(NYSE:LVS) 在其业务中确实使用了债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

债务会带来什么风险？

在企业难以用新资本或自由现金流偿还债务之前，债务可以帮助企业。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 然而，更常见（但仍然昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东股份，以控制债务。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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拉斯维加斯金沙的债务是多少？

您可以点击下面的图表查看历史数据，但它显示拉斯维加斯金沙在 2024 年 3 月的债务为 139 亿美元，低于一年前的 160 亿美元。 不过，金沙还有 49.6 亿美元的现金，因此其净债务为 89.8 亿美元。

拉斯维加斯金沙的资产负债表有多强大？

最新的资产负债表数据显示，拉斯维加斯金沙有 42.7 亿美元的负债将在一年内到期，还有 130 亿美元的负债将在一年后到期。 与此相抵，该公司有 49.6 亿美元的现金和 4.2 亿美元的应收账款将在 12 个月内到期。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 118 亿美元。

这一赤字并不严重，因为拉斯维加斯金沙的市值高达 334 亿美元，因此如果有必要，它很可能筹集到足够的资金来支撑其资产负债表。 但我们一定要密切关注其债务带来过多风险的迹象。

我们使用两个主要比率来了解债务水平与盈利的关系。第一个是净债务除以息税折旧摊销前利润（EBITDA），第二个是息税前利润（EBIT）覆盖利息支出的倍数（简称利息覆盖率）。 这样，我们既考虑到了债务的绝对数量，也考虑到了为债务支付的利率。

拉斯维加斯金沙的净债务为息税折旧及摊销前利润（EBITDA）的 2.3 倍，这个数字不算太高，但其利息保障额看起来有点偏低，息税折旧及摊销前利润（EBIT）仅为利息支出的 5.4 倍。 虽然这些数字并没有引起我们的警觉，但值得注意的是，该公司的债务成本正在产生实际影响。 值得注意的是，拉斯维加斯金沙去年的息税前盈利（EBIT）出现亏损，但在过去的 12 个月里，息税前盈利（EBIT）已增至 27 亿美元。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但是，未来的盈利才是决定拉斯维加斯金沙能否在未来保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份免费的分析师盈利预测报告感兴趣。

最后，公司只能用冷冰冰的现金来偿还债务，而不是会计利润。 因此，查看息税前盈利（EBIT）有多少转化为实际的自由现金流非常重要。 去年，拉斯维加斯金沙创造了非常强劲的自由现金流，达到息税前盈利的 83%，超过了我们的预期。 这使它在偿还债务方面处于非常有利的地位。

我们的观点

根据我们的分析，拉斯维加斯金沙将息税前盈利（EBIT）转化为自由现金流，这预示着它在偿还债务方面不会遇到太大的问题。 然而，我们的其他观察结果并不令人振奋。 例如，其净债务与息税折旧及摊销前利润的比率让我们对其债务感到有些紧张。 考虑到上述所有因素，我们认为拉斯维加斯金沙的债务管理似乎还不错。 尽管如此，由于债务负担沉重，我们建议任何股东都要密切关注。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 请注意， 在我们的投资分析中 ， 拉斯维加斯金沙正显示出 三个警示信号， 你应该了解...

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