格雷厄姆控股公司（NYSE:GHC）价格合理但增长乏力

当你看到美国消费服务行业几乎有一半公司的市销率（或 "P/S"）超过 1.5 倍时，格雷厄姆控股公司（NYSE:GHC）0.7 倍的市销率似乎发出了一些买入信号。 不过，市销率低可能是有原因的，需要进一步调查才能确定是否合理。

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格雷厄姆控股公司近期表现如何？

近期，格雷厄姆控股公司的表现并不理想，因为其收入增长速度低于其他大多数公司。 也许市场预期目前收入增长乏力的趋势会持续下去，这使得市盈率一直受到压制。 如果是这样的话，那么现有股东可能很难对股价的未来走向感到兴奋。

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格雷厄姆控股公司的收入增长趋势如何？

为了证明其市盈率的合理性，Graham Holdings 需要实现落后于行业的缓慢增长。

如果我们回顾一下去年的收入增长情况，该公司的收入增长达到了 12%。 在此基础上，该公司在过去三年中的收入增长了 58%。 因此，股东们肯定会对这些中期收入增长率表示欢迎。

展望未来，据一位关注该公司的分析师估计，明年的增长率应为 6.2%。 这大大低于整个行业 14% 的增长预测。

有鉴于此，格雷厄姆控股公司的市盈率低于大多数其他公司也就不难理解了。 显然，许多股东不愿意在公司可能面临不景气的未来时继续持有。

我们能从格雷厄姆控股公司的市盈率中学到什么？

有人认为，在某些行业中，市销率是衡量价值的劣质指标，但它可以是一个强有力的商业情绪指标。

正如我们所猜测的那样，我们对 Graham Holdings 分析师预测的研究表明，其收入前景不佳是导致其市盈率较低的原因。 目前，股东们正在接受低市盈率，因为他们承认未来的收入可能不会带来任何惊喜。 在这种情况下，股价很难在短期内强劲上涨。

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