H World Group (NASDAQ:HTHT) 是否负债过多？

沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 因此，当你考虑某只股票的风险有多高时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 与许多其他公司一样，H World Group Limited(NASDAQ:HTHT) 也在利用债务。 但更重要的问题是：债务会带来多大的风险？

为什么债务会带来风险？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 如果情况真的很糟糕，贷款人就可以控制企业。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不以低价筹集新的股本，从而永久性地稀释股东。 当然，债务的好处在于它通常代表着廉价资本，尤其是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 在研究债务水平时，我们首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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H World 集团的净债务是多少？

您可以点击下图查看更多详情，该图显示，截至 2023 年 9 月底，H World Group 的债务为 52.1 亿日元人民币，比一年前的 112 亿日元有所减少。 不过，集团拥有 78.6 亿日元的现金抵消了债务，因此净现金为 26.5 亿日元。

H World 集团的负债情况

最新的资产负债表数据显示，H World Group 有 148 亿日元人民币的负债将在一年内到期，335 亿日元人民币的负债将在一年后到期。 与此相抵消的是，该集团有 78.6 亿日元的现金和 14.5 亿日元的应收账款在 12 个月内到期。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 390 亿日元。

这一赤字并不严重，因为 H World 集团的市值高达 895 亿日元人民币，因此，如果有必要，或许可以筹集到足够的资金来支撑其资产负债表。 不过，仍值得仔细研究其偿还债务的能力。 尽管负债不菲，但 H World 集团拥有净现金，因此可以说其债务负担并不沉重！

此外，我们还欣喜地看到，尽管去年息税前盈利（EBIT）出现亏损，但 H World 集团在过去 12 个月中扭转了局面，实现了 39 亿日元的息税前盈利（EBIT）。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但是，未来的盈利才是决定 H World 集团能否在未来保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，了解分析师的盈利预测。

最后，虽然税务人员可能会喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 H World 集团的资产负债表上可能有净现金，但我们仍有必要了解该公司如何将息税前盈利（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其对债务的需求和债务管理能力。 去年，H World 集团的自由现金流实际上超过了息税前利润。 要想获得贷款人的青睐，没有什么比流入的现金更好的了。

总结

虽然 H World 集团的负债确实多于流动资产，但它也拥有 26.5 亿日元的净现金。 它的自由现金流高达 55 亿日元人民币，是息税前利润（EBIT）的 142%，给我们留下了深刻印象。 因此，我们对 H World 集团的债务使用没有任何意见。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 这些风险可能很难发现。每家公司都有，我们发现了 H World 集团的一个警示信号 ，您应该了解一下。

当然，如果你是那种喜欢购买没有债务负担的股票的投资者，那就不要犹豫，今天就来发现我们的净现金增长股独家名单吧。

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