Stock Analysis
沃伦-巴菲特(Warren Buffett)有一句名言:"波动性远非风险的同义词。 因此,当你考虑某只股票的风险有多高时,显然需要考虑债务问题,因为过多的债务会让公司陷入困境。 我们可以看到,DraftKings 公司(纳斯达克股票代码:DKNG)确实在业务中使用了债务。 但股东们是否应该担心它的债务使用呢?
为什么债务会带来风险?
一般来说,只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时,债务才会成为真正的问题。 如果情况真的很糟糕,贷款人可以控制企业。 然而,更常见(但仍然昂贵)的情况是,公司为了控制债务,必须以低廉的股价稀释股东的股份。 当然,债务的好处在于它往往代表着廉价的资本,尤其是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 当我们考虑一家公司的债务使用情况时,我们首先会将现金和债务放在一起考虑。
DraftKings 的债务是多少?
如下图所示,截至 2023 年 12 月,DraftKings 的债务为 12.5 亿美元,与前一年基本持平。您可以点击图表了解更多详情。 但它也有 12.7 亿美元的现金可以抵消,这意味着它有 1670 万美元的净现金。
DraftKings 的资产负债表有多健康?
从最新的资产负债表中我们可以看到,DraftKings 有 15.5 亿美元的负债将在一年内到期,还有 15.5 亿美元的负债将在一年后到期。 另一方面,它有 12.7 亿美元的现金和价值 4750 万美元的应收账款将在一年内到期。 因此,该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 17.9 亿美元。
鉴于 DraftKings 的市值高达 198 亿美元,我们很难相信这些负债会构成多大的威胁。 不过,我们认为值得密切关注其资产负债表的实力,因为它可能会随着时间的推移而发生变化。 尽管有值得注意的负债,但 DraftKings 拥有净现金,因此可以说它的债务负担并不重! 在分析债务水平时,资产负债表显然是首选。 但最终,企业未来的盈利能力将决定 DraftKings 是否能随着时间的推移增强其资产负债表。 因此,如果您想了解专业人士的看法,您可能会对这份免费的分析师盈利预测报告感兴趣。
在过去的 12 个月里,DraftKings 公布的收入为 37 亿美元,增长了 64%,但未公布任何息税前利润。 如果幸运的话,该公司将能够实现盈利。
DraftKings 的风险有多大?
据统计,亏损的公司比赚钱的公司风险更大。 说实话,DraftKings 去年的息税前利润(EBIT)出现了亏损。 同期,该公司的自由现金流出为负 1.15 亿美元,会计损失为 8.02 亿美元。 但值得庆幸的是,资产负债表上还有 1670 万美元。 按照目前的速度,这笔资金意味着该公司至少还能保持两年的增长支出。 DraftKings 去年的收入增长亮眼,因此很有可能在适当的时候实现盈利。 在盈利之前进行投资,股东们会承担更多的风险,希望获得更大的回报。 毫无疑问,我们从资产负债表中最能了解债务情况。 然而,并非所有的投资风险都存在于资产负债表中,远非如此。 例如,我们发现了DraftKings 的 2 个警示信号,您在投资前应该注意。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.