有人说,作为投资者,考虑风险的最佳方式是波动性,而不是债务,但沃伦-巴菲特(Warren Buffett)有一句名言:"波动性远非风险的同义词。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候,我们总是喜欢看它使用债务的情况,因为债务过多会导致毁灭。 我们注意到Atour Lifestyle Holdings Limited(NASDAQ:ATAT) 的资产负债表上确实有债务。 但股东们是否应该担心它的债务使用情况呢?
债务何时成为问题?
一般来说,只有当公司无法通过融资或利用自有现金流轻松偿还债务时,债务才会成为真正的问题。 在最坏的情况下,如果公司无法偿还债务,就会破产。 虽然这种情况并不常见,但我们经常会看到负债公司永久性地稀释股东,因为贷方迫使他们以不良价格筹集资金。 当然,债务可以成为企业,尤其是资本密集型企业的重要工具。 在考虑一家公司的债务水平时,首先要综合考虑其现金和债务。
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Atour Lifestyle Holdings 的净债务是多少?
您可以点击下图查看历史数据,它显示 Atour Lifestyle Holdings 在 2023 年 12 月的债务为 7200 万人民币,低于一年前的 1.740 亿人民币。 不过,该公司有 35.9 亿人民币的现金可以抵消,因此净现金为 35.2 亿人民币。
Atour Lifestyle Holdings 的资产负债表有多健康?
放大最新的资产负债表数据,我们可以看到 Atour Lifestyle Holdings 在 12 个月内到期的负债为 23.8 亿日元人民币,12 个月后到期的负债为 21.5 亿日元人民币。 另一方面,它拥有 35.9 亿日元的现金和价值 2.78 亿日元的一年内到期的应收账款。 因此,其负债总额比现金和短期应收账款的总和多出 6.563 亿日元。
由于公开交易的 Atour Lifestyle Holdings 股票总价值为 177 亿日元人民币,这一负债水平似乎不会构成重大威胁。 不过,我们认为值得关注其资产负债表的实力,因为它可能会随着时间的推移而发生变化。 虽然阿图生活控股公司的负债值得注意,但它的现金也多于债务,因此我们相信它能安全地管理债务。
更令人印象深刻的是,Atour Lifestyle Holdings 的息税前盈利(EBIT)在十二个月内增长了 460%。 这种增长将使其在未来更容易偿还债务。 在分析债务时,资产负债表显然是重点关注的领域。 但是,未来的收益才是决定 Atour Lifestyle Holdings 今后能否保持健康资产负债表的最重要因素。 因此,如果您想了解专业人士的看法,不妨看看这份免费的分析师盈利预测报告。
最后,企业需要自由现金流来偿还债务;会计利润并不能解决这个问题。 Atour Lifestyle Holdings 的资产负债表上可能有净现金,但我们仍有必要了解该公司如何将息税前利润(EBIT)转化为自由现金流,因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。 让所有股东感到高兴的是,在过去三年里,阿图尔生活时尚控股公司的自由现金流实际上超过了息税前盈利(EBIT)。 要想获得贷款人的青睐,没有什么比流入的现金更好的了。
总结
如果投资者担心 Atour Lifestyle Holdings 的负债,我们可以理解,但它拥有 35.2 亿日元的净现金这一事实可以让我们放心。 它的自由现金流达到 19 亿日元,是息税前利润的 198%,这给我们留下了深刻印象。 因此,我们并不认为雅图仕控股使用债务有什么风险。 在分析债务时,资产负债表显然是重点关注的领域。 但归根结底,每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 这就是一个例子:我们发现了 Atour Lifestyle Holdings 的一个警示信号 , 您 应该注意。
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