Ark Restaurants (NASDAQ:ARKR) 的资产负债表健康吗？

沃伦-巴菲特有句名言："波动性远非风险的同义词。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它使用债务的情况，因为债务负担过重会导致毁灭。 方舟餐饮公司（纳斯达克股票代码：ARKR）和许多其他公司一样，也在使用债务。 但更重要的问题是：债务会带来多大的风险？

为什么债务会带来风险？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么它就只能任由贷款人摆布。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍然昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东，以控制债务。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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方舟餐厅的债务是多少？

您可以点击下图查看历史数据，它显示方舟餐饮公司在 2023 年 12 月的债务为 666 万美元，低于一年前的 1420 万美元。 但另一方面，它也有 1210 万美元的现金，净现金为 546 万美元。

方舟餐饮公司的资产负债表有多健康？

从最近的资产负债表中我们可以看到，Ark Restaurants 有 2650 万美元的负债将在一年内到期，还有 9480 万美元的负债将在一年后到期。 另一方面，该公司拥有现金 1210 万美元和一年内到期的应收账款 494 万美元。 因此，其负债比现金和（近期）应收账款的总和多出 1.042 亿美元。

对于这家市值 5250 万美元的公司来说，负债的严重不足就像一个孩子背着装满书本、运动装备和小号的大背包在苦苦挣扎一样。 因此，毫无疑问，我们会密切关注其资产负债表。 最后，如果债权人要求还款，Ark Restaurants 可能需要进行大规模的资本重组。 鉴于方舟餐饮公司的现金多于债务，尽管它的负债总额很大，但我们相信它能处理好债务问题。

重要的是，Ark Restaurants 的息税前盈利（EBIT）在过去 12 个月中下降了 63%，令人瞠目结舌。 如果这种盈利趋势持续下去，那么偿还债务就会像赶猫上过山车一样容易。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但是，方舟餐厅的盈利将影响资产负债表在未来的表现。 因此，如果你想更多地了解方舟餐厅的盈利情况，不妨看看它的长期盈利趋势图。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 方舟餐饮公司的资产负债表上可能有净现金，但我们仍有兴趣了解该公司如何将息税前利润（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。 让所有股东感到高兴的是，在过去三年里，方舟餐厅的自由现金流实际上超过了息税前盈利（EBIT）。 要想获得贷款人的青睐，没有什么比流入的现金更好的了。

总结

虽然方舟餐饮公司的负债确实多于流动资产，但它也拥有 546 万美元的净现金。 最重要的是，它将息税前利润的 133% 转化为自由现金流，带来了 650 万美元。 尽管有现金，但我们认为 Ark Restaurants 的总负债水平令人担忧，因此我们对该股并不十分看好。 在分析债务水平时，资产负债表显然是一个起点。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 例如，我们发现了Ark Restaurants 的 3 个警示信号（其中 1 个不容忽视！），您在投资前应加以注意。

当然，如果你是那种喜欢购买没有债务负担的股票的投资者，那就不要犹豫，今天就来发现我们的独家净现金增长股票列表吧。

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