Tempur Sealy International (NYSE:TPX) 资产负债表略显紧张

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 因此，在考虑任何特定股票的风险程度时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 我们注意到Tempur Sealy International, Inc.(NYSE:TPX) 的资产负债表上确实有债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

为什么债务会带来风险？

当企业不能轻易地用自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来履行这些义务时，债务和其他负债就会给企业带来风险。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 虽然这种情况并不常见，但我们经常看到负债公司永久性地稀释股东，因为贷款人迫使他们以低廉的价格筹集资金。 当然，债务的好处在于它往往代表着廉价的资本，尤其是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 当我们考虑一家公司的债务使用情况时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

查看我们对 Tempur Sealy International 的最新分析

Tempur Sealy International 的债务是多少？

您可以点击下面的图表查看历史数据，但它显示，2024 年 3 月，Tempur Sealy International 的债务为 24.8 亿美元，低于一年前的 27.6 亿美元。 不过，该公司还有 9,250 万美元的现金，因此其净债务为 23.8 亿美元。

Tempur Sealy 国际公司的资产负债表有多强大？

从最近的资产负债表中我们可以看到，Tempur Sealy International 有 9.582 亿美元的负债将在一年内到期，还有 32.9 亿美元的负债将在一年后到期。 与此相抵，该公司有 9 250 万美元的现金和 4.836 亿美元的应收账款在 12 个月内到期。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 36.7 亿美元。

Tempur Sealy 国际公司的市值为 83.9 亿美元，因此，如果有必要，它很有可能筹集现金来改善资产负债表。 但我们一定要密切关注其债务带来过多风险的迹象。

我们使用两个主要比率来了解债务水平与盈利的关系。第一个是净债务除以息税折旧摊销前利润（EBITDA），第二个是息税前利润（EBIT）覆盖利息支出的倍数（简称利息覆盖率）。 因此，我们既要考虑债务的绝对数量，也要考虑为债务支付的利率。

Tempur Sealy International 的债务与息税折旧及摊销前利润（EBITDA）比率为 3.3，息税折旧及摊销前利润对利息支出的覆盖率为 4.4 倍。 综合来看，这意味着虽然我们不希望看到债务水平上升，但我们认为它可以承受目前的杠杆率。 更令人担忧的是，在过去 12 个月里，Tempur Sealy International 的息税前利润下降了 8.3%。 如果这种盈利趋势继续下去，公司将面临一场艰苦的还债战。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但最终，企业未来的盈利能力将决定 Tempur Sealy 国际公司能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，虽然税务人员可能会喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 因此，我们显然需要看看息税前盈利（EBIT）是否带来了相应的自由现金流。 在最近三年里，Tempur Sealy 国际公司记录的自由现金流占息税前利润的 52%，鉴于自由现金流不包括利息和税收，这一比例基本正常。 这些冷冰冰的现金意味着它可以在需要时减少债务。

我们的观点

虽然 Tempur Sealy International 的净债务与 EBITDA 之比令我们对其持谨慎态度，但其 EBIT（不）增长的记录也好不到哪里去。 至少，它将息税前利润转换为自由现金流的做法让我们有理由对其持乐观态度。 考虑到上述所有因素，我们认为 Tempur Sealy 国际公司在使用债务时似乎冒了一些风险。 虽然债务可以提高回报率，但我们认为该公司现在的杠杆率已经够高了。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务的情况。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 这些风险可能很难发现。每家公司都有，而我们已经发现了 Tempur Sealy 国际公司的一个警示信号 ，你应该知道。

说了这么多，如果你对资产负债表坚如磐石的快速增长型公司更感兴趣，那么请立即查看我们的净现金增长型股票列表。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请 直接与我们 联系 。 或者，发送电子邮件至 editorial-team (at) simplywallst.com。

本文由 Simply Wall St 撰写，属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测，采用公正的方法提供评论，我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有上述任何股票。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请直接与我们联系。 或发送电子邮件至editorial-team@simplywallst.com