Skyline Champion (NYSE:SKY) 资产负债表相当健康

霍华德-马克斯（Howard Marks）说得好，与其担心股价波动，"我担心的风险是永久亏损的可能性......我认识的每一位实际投资者都担心这个问题。 因此，当你考虑某只股票的风险有多大的时候，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 我们可以看到，Skyline Champion Corporation(NYSE:SKY) 在其业务中确实使用了债务。 但股东们是否应该担心它的债务使用呢？

债务何时成为问题？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行了合理的管理--对自身有利。 当我们考虑一家公司的债务使用情况时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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Skyline Champion 的净债务是多少？

您可以点击下图查看历史数据，但它显示，截至 2023 年 12 月，Skyline Champion 的债务为 1.051 亿美元，比一年前增加了 1240 万美元。 但另一方面，它也拥有 4.979 亿美元的现金，净现金为 3.929 亿美元。

Skyline Champion 的资产负债表有多强？

从最新的资产负债表中我们可以看到，Skyline Champion 有 3.393 亿美元的负债将在一年内到期，还有 1.082 亿美元的负债将在一年后到期。 另一方面，它有 4.979 亿美元的现金和价值 4870 万美元的应收账款将在一年内到期。 因此，该公司的流动资产实际上比负债总额多出9 910 万美元。

这一盈余表明，Skyline Champion 公司的资产负债表比较保守，消除债务可能不会有太大困难。 简而言之，Skyline Champion 公司拥有净现金，因此可以说它没有沉重的债务负担！

Skyline Champion 的债务负担不重也是正常的，因为它去年的息税前盈利（EBIT）下降了 58%。 说到偿还债务，收益下降并不比含糖汽水对健康更有帮助。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但是，决定 Skyline Champion 未来能否保持健康的资产负债表的，是未来的收益，而不是任何东西。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 虽然 Skyline Champion 的资产负债表上有净现金，但仍值得看看它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力，以帮助我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 在过去三年里，Skyline Champion 创造了相当于息税前盈利 73% 的稳定自由现金流，与我们的预期差不多。 这些自由现金流为公司在适当的时候偿还债务创造了有利条件。

总结

虽然我们同情那些认为债务令人担忧的投资者，但你应该记住，Skyline Champion 拥有 3.929 亿美元的净现金，流动资产多于负债。 最重要的是，公司将息税前利润的 73% 转化为自由现金流，带来了 2.16 亿美元。 因此，我们对 Skyline Champion 的债务使用并不感到困扰。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 这些风险可能很难发现。每家公司都有，而我们已经发现了 Skyline Champion 的一个警示信号 ，你应该知道。

归根结底，最好关注那些没有净债务的公司。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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