拉尔夫-劳伦（NYSE:RL）的资产负债表相当健康

霍华德-马克斯（Howard Marks）说得很好，他说，"与其担心股价波动，我担心的是永久亏损的可能性......我认识的每一个实际投资者都担心这种风险。 看来聪明人都知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 重要的是，拉尔夫劳伦公司（NYSE:RL）确实有债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

债务会带来什么风险？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 虽然这种情况并不常见，但我们经常看到负债公司永久性地稀释股东，因为贷款人迫使他们以不良价格筹集资金。 当然，债务可以成为企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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拉尔夫-劳伦的债务是多少？

如下图所示，截至 2023 年 12 月，拉尔夫-劳伦的债务为 11.4 亿美元，与前一年基本持平。您可以点击图表查看更多细节。 不过，该公司有 19.2 亿美元的现金可以抵消债务，因此净现金为 7.774 亿美元。

拉尔夫-劳伦的资产负债表有多强？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到 Ralph Lauren 有 16.8 亿美元的负债将在 12 个月内到期，还有 27.5 亿美元的负债将在 12 个月后到期。 与这些债务相抵消的是 19.2 亿美元的现金和价值 5.274 亿美元的 12 个月内到期的应收账款。 因此，其负债比现金和（近期）应收账款之和多出 19.9 亿美元。

由于公开交易的 Ralph Lauren 股票总价值高达 110 亿美元，这种负债水平似乎不会构成重大威胁。 但我们建议股东在未来继续关注其资产负债表。 尽管拉尔夫-劳伦公司的负债值得注意，但它拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不重！

好消息是，拉尔夫-劳伦的息税前盈利（EBIT）在十二个月内增长了 3.2%，这应该能减轻人们对债务偿还的担忧。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但归根结底，企业未来的盈利能力将决定拉夫-劳伦能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，公司只能用冷冰冰的现金来偿还债务，而不是会计利润。 拉尔夫-劳伦的资产负债表上可能有净现金，但我们仍有必要了解该公司如何将息税前利润（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。 最近三年，Ralph Lauren 录得的自由现金流占息税前利润的 70%，考虑到自由现金流不包括利息和税项，这一比例基本正常。 这些冷冰冰的现金意味着它可以在需要时减少债务。

总结

虽然拉尔夫-劳伦的负债确实多于流动资产，但它也拥有 7.774 亿美元的净现金。 最重要的是，它将息税前利润的 70% 转化为自由现金流，带来了 7.76 亿美元。 那么，拉尔夫-劳伦的债务是一种风险吗？我们认为不是。 分析债务时，资产负债表显然是重点。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 这些风险可能很难发现。每家公司都有，我们发现了 拉尔夫-劳伦公司的一个警示信号 ，你应该知道。

当然，如果你是那种喜欢购买没有债务负担的股票的投资者，那就不要犹豫，今天就来发现我们的独家净现金增长股票名单吧。

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