当美国奢侈品行业近半数公司的市销率(或 "P/S")超过 0.8 倍时,你可能会认为Hanesbrands Inc.(NYSE:HBI) 0.3 倍的市销率是一项有吸引力的投资。 不过,我们需要深入研究一下,以确定降低市销率是否有合理的依据。
汉斯品牌的业绩表现
虽然最近行业收入有所增长,但 Hanesbrands 的收入却进入了倒档,这并不理想。 市盈率之所以低,可能是因为投资者认为这种糟糕的收入表现不会有任何好转。 如果是这样的话,那么现有股东可能很难对股价的未来走向感到兴奋。
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为了证明其市盈率的合理性,Hanesbrands 需要实现落后于行业的缓慢增长。
回顾过去一年,该公司的营业额令人沮丧地下降了 11%。 因此,与三年前相比,整体收入也下降了 16%。 因此,不幸的是,我们不得不承认,在这段时间里,该公司的收入增长并不理想。
展望未来,覆盖该公司的五位分析师预计,明年的收入增长将进入负区间,下降 1.4%。 在其他行业预计增长 5.6% 的情况下,这并不乐观。
有鉴于此,我们对 Hanesbrands 的市盈率低于行业水平并不感到惊讶。 然而,收入的缩水不太可能带来长期稳定的市盈率。 由于疲软的前景拖累了股价,即使仅仅维持这些价格也很难实现。
最终结论
虽然市销率不应该成为是否购买股票的决定性因素,但它却是收入预期的晴雨表。
我们可以清楚地看到,汉斯品牌(Hanesbrands)的市销率维持在较低水平,是因为它对收入下滑的预期不佳。 在现阶段,投资者认为收入改善的潜力还不够大,没有理由提高市盈率。 在这种情况下,股价很难在短期内强劲上涨。
此外,值得注意的是,我们发现Hanesbrands 有两个警示信号需要引起注意。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.