我们认为卡普里控股公司 (NYSE:CPRI) 的债务存在一定风险

沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动远非风险的同义词。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 我们注意到，Capri Holdings Limited(NYSE:CPRI) 的资产负债表上确实有债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

为什么债务会带来风险？

当企业无法通过自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来轻松履行这些义务时，债务和其他负债就会给企业带来风险。 如果情况真的很糟糕，贷款人就可以控制企业。 虽然这种情况并不常见，但我们经常看到负债公司因为贷款人迫使其以低价融资而永久性地稀释股东。 当然，债务的好处在于，它往往代表着廉价的资本，尤其是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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Capri Holdings 背负多少债务？

您可以点击下图查看更多详情，该图显示，截至 2023 年 12 月，Capri Holdings 的债务为 18.4 亿美元，比一年前的 15.4 亿美元有所增加。 不过，该公司还有 2.490 亿美元现金，因此净债务为 16 亿美元。

Capri Holdings 的资产负债表健康状况如何？

最新的资产负债表数据显示，Capri Holdings 有 18.2 亿美元的负债将在一年内到期，38.7 亿美元的负债将在一年后到期。 与此相抵，该公司有 2.49 亿美元的现金和 3.71 亿美元的应收账款将在 12 个月内到期。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 50.6 亿美元。

相对于 52.8 亿美元的市值而言，这是一个巨大的杠杆。 这表明，如果该公司需要尽快充实资产负债表，其股东将被严重稀释。

为了衡量一家公司的债务相对于其收益的大小，我们计算其净债务除以未计利息、税项、折旧及摊销前的收益（EBITDA），以及未计利息、税项、折旧及摊销前的收益（EBIT）除以利息支出（利息保障倍数）。 因此，我们考虑的是有折旧和摊销费用和无折旧和摊销费用时债务相对于收益的情况。

Capri Holdings 的净债务是其息税折旧及摊销前利润的 2.6 倍，这是一个相当大但仍然合理的杠杆率。 然而，其 19.0 的利息覆盖率非常高，表明目前债务的利息支出相当低。 股东们应该知道，Capri Holdings 去年的息税前盈利（EBIT）下降了 52%。 如果这种盈利趋势持续下去，那么偿还债务就会像赶猫上过山车一样容易。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但最终，企业未来的盈利能力将决定 Capri Holdings 是否能长期巩固其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份关于分析师盈利预测的免费报告感兴趣。

最后，公司只能用冰冷的现金来偿还债务，而不是会计利润。 因此，我们总是会检查息税前利润中有多少转化为自由现金流。 在过去的三年里，卡普里控股公司产生了相当于其息税前利润 56% 的强劲自由现金流，与我们的预期差不多。 这些冷冰冰的现金意味着它可以在需要时减少债务。

我们的观点

考虑到 Capri Holdings 在息税前盈利（EBIT）方面的（不）增长尝试，我们并不热衷于此。 但至少，它在用息税前盈利（EBIT）弥补利息支出方面做得不错，这一点令人鼓舞。 从资产负债表来看，考虑到所有这些因素，我们确实认为债务让卡普里控股公司的股票有点风险。 有些人喜欢这种风险，但我们注意到了潜在的隐患，所以我们可能更希望它少负债。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 例如，卡普里控股公司（Capri Holdings）就有 三个警示信号 ，我们认为您应该注意。

当然，如果你是那种喜欢购买没有债务负担的股票的投资者，那就不要犹豫，今天就来发现我们的净现金增长股独家名单吧。

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