Smith & Wesson Brands (NASDAQ:SWBI) 是否负债过多？

沃伦-巴菲特有句名言：'波动性远非风险的同义词'。 因此，聪明的投资者似乎知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 我们注意到，Smith & Wesson Brands, Inc.(NASDAQ:SWBI) 的资产负债表上确实有债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

什么时候债务是危险的？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不低价筹集新股本，从而永久性地稀释股东。 当然，债务可以成为企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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Smith & Wesson Brands 有多少债务？

您可以点击下图查看更多细节，该图显示，截至 2024 年 1 月，Smith & Wesson Brands 的债务为 6490 万美元，比一年前的 2480 万美元有所增加。 不过，由于该公司拥有 4740 万美元的现金储备，其净债务较少，约为 1750 万美元。

史密斯韦森品牌公司的负债情况

最新的资产负债表数据显示，Smith & Wesson Brands 有 8610 万美元的负债将在一年内到期，还有 1.080 亿美元的负债将在一年后到期。 与这些债务相抵消的是，该公司有 4740 万美元的现金以及价值 6630 万美元的应收账款将在 12 个月内到期。 因此，其负债比现金和（近期）应收账款的总和多出 8050 万美元。

由于公开交易的 Smith & Wesson Brands 股票总价值为 7.915 亿美元，这一负债水平似乎不会构成重大威胁。 不过，我们认为值得密切关注其资产负债表的实力，因为它可能会随着时间的推移而发生变化。

我们衡量一家公司的债务负担相对于其盈利能力的方法是，看其净债务除以未计利息、税项、折旧及摊销前的盈利（EBITDA），以及计算其息税前盈利（EBIT）覆盖利息支出（利息覆盖率）的难易程度。 因此，我们考虑的是有折旧和摊销费用和无折旧和摊销费用时债务相对于收益的情况。

Smith & Wesson Brands 公司的净债务与息税折旧及摊销前利润（EBITDA）的比率很低，仅为 0.24。 而其息税前利润对利息支出的覆盖率高达 94.9 倍。 因此，你可以说它受到债务的威胁并不比大象受到老鼠的威胁大。 好在 Smith & Wesson Brands 的债务负担还不算太重，因为其息税前利润比去年下降了 53%。 说到偿还债务，收益下降的作用并不比含糖汽水对健康的作用大。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但是，未来的收益才是决定 Smith & Wesson Brands 未来能否保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务；会计利润并不能满足要求。 因此，有必要检查一下息税前利润中有多少是由自由现金流支持的。 在过去三年中，Smith & Wesson Brands 的自由现金流占息税前利润的 29%，低于我们的预期。 这种微弱的现金转化率增加了处理负债的难度。

我们的观点

根据我们的观察，Smith & Wesson Brands 的息税前利润增长率并不乐观，但我们考虑的其他因素让我们有理由保持乐观。 毫无疑问，该公司用息税前利润支付利息支出的能力非常强。 考虑到上述所有因素，我们确实对 Smith & Wesson Brands 的债务使用感到有些谨慎。 虽然债务确实有可能带来更高的潜在回报，但我们认为股东绝对应该考虑债务水平如何可能使股票风险更高。 在分析债务水平时，资产负债表显然是一个起点。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 例如，史密斯韦森品牌公司（Smith & Wesson Brands）有 两个警示信号 ，我们认为您应该注意。

总而言之，有时关注那些甚至不需要负债的公司会更容易一些。读者现在就可以免费获取一份净负债为零的成长股名单。

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