我们认为马里布游艇公司（纳斯达克股票代码：MBUU）能够继续偿还债务

戴维-伊本（David Iben）说得好："波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它使用债务的情况，因为债务过多会导致毁灭。 重要的是，马里布游艇公司（纳斯达克股票代码：MBUU）确实有债务。 但更重要的问题是：债务会带来多大的风险？

债务会带来什么风险？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍然昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东，以控制债务。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 在考虑一家企业使用多少债务时，首先要把现金和债务放在一起看。

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马里布游艇公司有多少债务？

您可以点击下面的图表查看历史数据，它显示 Malibu Boats 在 2023 年 12 月的债务为 3,500 万美元，低于一年前的 7,020 万美元。 不过，其资产负债表显示其持有 5570 万美元现金，因此实际上拥有 2070 万美元净现金。

马里布游艇公司的资产负债表有多强？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到马里布游艇公司在 12 个月内到期的负债为 1.389 亿美元，12 个月后到期的负债为 1.125 亿美元。 与此相抵，该公司有 5570 万美元的现金和 2750 万美元的应收账款在 12 个月内到期。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 1.681 亿美元。

马里布游艇公司的市值为 7.862 亿美元，因此如果有必要，它很有可能筹集现金来改善资产负债表。 但我们一定要密切关注其债务是否会带来过多风险的迹象。 虽然马里布游艇公司有值得注意的负债，但它的现金也多于债务，因此我们对它安全管理债务很有信心。

但坏消息是，在过去 12 个月里，马里布游艇公司的息税前盈利（EBIT）骤降了 16%。 我们认为，这样的表现如果经常出现，很可能会导致该股陷入困境。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但是，未来的收益才是决定马里布游艇能否在未来保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份免费的分析师盈利预测报告感兴趣。

但我们最后的考虑也很重要，因为公司不能用纸面上的利润来偿还债务，它需要冷冰冰的现金。 虽然马里布游艇公司的资产负债表上有净现金，但它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力仍然值得一看，这有助于我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 在过去三年中，马里布游艇公司的自由现金流占息税前利润的 40%，低于我们的预期。 在偿还债务方面，这并不理想。

总结

虽然马里布游艇公司的负债确实多于流动资产，但它也有 2070 万美元的净现金。 因此，我们对马里布游艇公司使用债务没有任何意见。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 例如，我们发现了Malibu Boats 的两个警示信号，您在投资前应该注意。

总而言之，有时关注那些甚至不需要负债的公司会更容易一些。读者现在就可以免费获取一份净负债为零的成长股名单。

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