Funko (NASDAQ:FNKO) 的资产负债表健康吗？

伯克希尔-哈撒韦公司查理-芒格支持的外部基金经理李路毫不讳言地说："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 因此，当你考虑某只股票的风险有多高时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 与许多其他公司一样，Funko, Inc.(NASDAQ:FNKO) 也在利用债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

什么情况下债务是危险的？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么企业就会任由贷款人摆布。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍然昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东，以控制债务。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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Funko 有多少债务？

您可以点击下图查看历史数据，但它显示，截至 2023 年 12 月，Funko 的债务为 2.736 亿美元，比一年前的 2.458 亿美元有所增加。 不过，它有 3650 万美元的现金可以抵消，因此净债务约为 2.371 亿美元。

Funko 的负债情况

最新的资产负债表数据显示，Funko 有 3.588 亿美元的负债将在一年内到期，还有 2.078 亿美元的负债将在一年后到期。 另一方面，它拥有 3650 万美元现金和价值 1.308 亿美元的应收账款，这些账款将在一年内到期。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 3.993 亿美元。

鉴于这一赤字实际上高于该公司 3.276 亿美元的市值，我们认为股东真的应该像父母看着孩子第一次骑自行车一样，密切关注 Funko 的债务水平。 假设一下，如果该公司被迫以目前的股价筹集资金来偿还债务，就需要极度严重的稀释。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但最终，企业未来的盈利能力将决定 Funko 是否能随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份关于分析师盈利预测的免费报告感兴趣。

去年，Funko 公司出现了息税前亏损，收入缩水了 17%，降至 11 亿美元。 这可不是我们希望看到的。

注意事项

虽然 Funko 收入的下降就像湿毯子一样让人心动，但它的息税前利润（EBIT）亏损可能就更不吸引人了。 其息税前利润亏损高达 8,900 万美元。 考虑到这一点以及上述负债，我们对该公司感到紧张。 它需要迅速改善经营状况，我们才会对它感兴趣。 更何况，在过去的 12 个月里，该公司的自由现金流为负 420 万美元。 因此，我们认为这只股票风险很大。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 例如，我们认为 Funko 有 一个值得注意的警示信号 。

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