RB Global (NYSE:RBA) 是一项风险投资吗？

伯克希尔-哈撒韦公司查理-芒格（Charlie Munger）支持的外部基金经理李路毫不讳言地说："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 '看来，聪明人都知道，在评估一家公司的风险时，债务--通常涉及破产--是一个非常重要的因素。 我们注意到，RB Global 公司(NYSE:RBA) 的资产负债表上确实有债务。 但股东们是否应该担心它的债务使用呢？

债务会带来什么风险？

当企业无法轻松地用自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来履行这些义务时，债务和其他负债就会给企业带来风险。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 虽然这种情况并不常见，但我们经常会看到负债公司永久性地稀释股东，因为贷款人迫使它们以低廉的价格筹集资金。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

查看我们对 RB Global 的最新分析

RB Global 的债务是多少？

您可以点击下图了解更多详情，该图显示，截至 2024 年 3 月底，RB Global 的债务为 30.9 亿美元，比一年前的 33.5 亿美元有所减少。 不过，该公司还有 4.628 亿美元现金，因此净债务为 26.2 亿美元。

RB Global 的资产负债表有多健康？

最新的资产负债表数据显示，RB Global 有 14.6 亿美元的负债将在一年内到期，50.2 亿美元的负债将在一年后到期。 另一方面，该公司有 4.628 亿美元现金和价值 6.047 亿美元的应收账款将在一年内到期。 因此，其负债比现金和（近期）应收账款之和多出 54.2 亿美元。

虽然这个数字看起来很大，但也不算太坏，因为 RB Global 的市值高达 141 亿美元，如果需要的话，它或许可以通过融资来增强资产负债表。 但我们一定要密切关注其债务带来过多风险的迹象。

我们衡量一家公司的债务负担相对于其盈利能力的方法是，看其净债务除以未计利息、税项、折旧及摊销前的盈利（EBITDA），以及计算其息税前盈利（EBIT）覆盖利息支出（利息覆盖率）的难易程度。 因此，我们考虑的是有折旧和摊销费用和无折旧和摊销费用时债务相对于盈利的情况。

RB Global 的净债务为息税折旧及摊销前利润的 2.2 倍，非常合理，而去年息税折旧及摊销前利润仅为利息支出的 3.4 倍。 虽然我们对此并不太担心，但这确实表明利息支出在某种程度上是个负担。 令人欣慰的是，RB Global 息税前利润的增长速度比澳大利亚前总理鲍勃-霍克（Bob Hawke）喝水的速度还要快，在过去 12 个月里增长了 128%。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但是，未来的收益才是决定 RB Global 未来能否保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，公司只能用冷冰冰的现金来偿还债务，而不是会计利润。 因此，合乎逻辑的一步就是查看息税前盈利（EBIT）中与实际自由现金流相匹配的比例。 在最近三年里，RB Global 的自由现金流占息税前利润的 52%，考虑到自由现金流不包括利息和税收，这一比例接近正常水平。 这种自由现金流使公司在适当的时候能够很好地偿还债务。

我们的观点

根据我们的分析，RB Global 未计利息、税项、折旧及摊销前利润（EBIT）的增长率预示着该公司在偿还债务方面不会有太大问题。 然而，我们的其他观察结果却不那么令人振奋。 例如，它的利息保障让我们对其债务感到有些紧张。 考虑到这一系列数据，我们认为 RB Global 在管理其债务水平方面处于有利地位。 但需要提醒的是：我们认为其债务水平较高，有必要对其进行持续监控。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 例如，我们发现了RB Global 的两个警示信号，你在投资前应该注意。

说了这么多，如果你对资产负债表坚如磐石的快速增长型公司更感兴趣，那么请立即查看我们的净现金增长型股票列表。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请 直接与我们 联系 。 或者，发送电子邮件至 editorial-team (at) simplywallst.com。

本文由 Simply Wall St 撰写，属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测，采用公正的方法提供评论，我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有所提及的任何股票。