这四项指标表明 MSA Safety (NYSE:MSA) 合理使用债务

伯克希尔-哈撒韦公司查理-芒格支持的外部基金经理李路毫不讳言地说："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 因此，当你考虑某只股票的风险有多高时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 重要的是，MSA Safety Incorporated(NYSE:MSA) 确实有债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

为什么债务会带来风险？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么企业就会任由贷款人摆布。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债权人，就会破产。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 当然，债务的好处在于它往往代表着廉价的资本，尤其是当它以高回报率的再投资能力取代了对公司的稀释时。 在考察债务水平时，我们首先会将现金和债务水平结合起来考虑。

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MSA Safety 的净债务是多少？

您可以点击下图查看历史数据，但它显示，截至 2023 年 12 月，澳门金沙线上领彩金网安全公司的债务为 6.017 亿美元，比一年前的 5.728 亿美元有所增加。 另一方面，该公司拥有 1.464 亿美元现金，净债务约为 4.553 亿美元。

MSA 安全公司的资产负债表有多健康？

根据最新公布的资产负债表，澳门金沙线上领彩金网安全公司在 12 个月内到期的负债为 3.328 亿美元，12 个月后到期的负债为 8.705 亿美元。 另一方面，该公司拥有现金 1.464 亿美元和价值 2.947 亿美元的一年内到期应收账款。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和多出 7.622 亿美元。

鉴于 MSA 安全公司的市值为 72 亿美元，很难相信这些负债会构成多大的威胁。 但我们建议股东在未来继续关注其资产负债表。

我们使用两个主要比率来了解债务水平与盈利的关系。第一个是净债务除以息税折旧摊销前利润（EBITDA），第二个是息税前利润（EBIT）覆盖利息支出的倍数（简称利息覆盖率）。 这样，我们既考虑了债务的绝对数量，也考虑了债务的利率。

MSA Safety 的净债务仅为 EBITDA 的 0.98 倍。 而息税折旧摊销前利润是利息支出的 10.4 倍。 因此，你可以说它受到债务的威胁并不比大象受到老鼠的威胁大。 除此之外，我们很高兴地告诉大家，MSA Safety 已将其息税前利润提高了 33%，从而减少了未来债务偿还的担忧。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但是，决定澳门金沙线上领彩金网安全公司能否在未来保持健康的资产负债表的，是未来的收益，而不是任何东西。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务；会计利润并不能满足要求。 因此，合乎逻辑的一步就是查看息税前盈利（EBIT）中与实际自由现金流相匹配的比例。 过去三年，MSA Safety 的自由现金流占息税前利润的 34%，低于我们的预期。 就偿还债务而言，这并不理想。

我们的观点

MSA Safety 的息税前利润增长率表明，它可以像克里斯蒂亚诺-罗纳尔多（Cristiano Ronaldo）面对 14 岁以下儿童门将进球一样轻松地处理债务问题。 但是，从更消极的角度来看，我们对其息税前盈利（EBIT）与自由现金流的转换感到有些担忧。 考虑到所有这些数据，在我们看来，澳门金沙线上领彩金网安全公司对债务采取了相当明智的态度。 虽然这会带来一些风险，但也能提高股东的回报。 在分析债务水平时，资产负债表显然是一个起点。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 我们发现了 澳门金沙app安全 的 四个警示信号 （至少有一个有点令人不快） ，了解它们应该成为您投资过程的一部分。

当然，如果你是那种喜欢购买没有债务负担的股票的投资者，那就不要犹豫，今天就来发现我们的独家净现金增长股票列表吧。

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