黑天科技 (NYSE:BKSY) 是否负债过多？

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 因此，在考虑任何特定股票的风险程度时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会使公司陷入困境。 我们注意到，黑天科技公司（NYSE:BKSY）的资产负债表上确实有债务。 但股东们会担心这些债务吗？

为什么债务会带来风险？

当企业无法通过自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来轻松履行这些义务时，债务和其他负债就会给企业带来风险。 如果情况真的很糟糕，贷款人就可以控制企业。 虽然这种情况并不常见，但我们经常看到负债公司因为贷款人迫使其以低价融资而永久性地稀释股东。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 在研究债务水平时，我们首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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黑天科技的净债务是多少？

下图显示，截至 2024 年 3 月，黑天科技的债务为 8,500 万美元，比一年前的 7,630 万美元有所增加。 不过，该公司有 3540 万美元的现金可以抵消，因此净债务约为 4960 万美元。

黑天科技的负债情况

从最新的资产负债表中我们可以看到，黑天科技有 1730 万美元的负债将在一年内到期，还有 1.111 亿美元的负债将在一年后到期。 与这些债务相抵消的是，该公司拥有 3540 万美元的现金以及价值 2970 万美元的应收账款，这些应收账款将在 12 个月内到期。 因此，其负债比现金和（近期）应收账款之和多出 6,330 万美元。

黑天科技的市值为 1.440 亿美元，因此，如果有必要，它很有可能筹集现金来改善资产负债表。 不过，它偿还债务的能力仍然值得仔细研究。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但最终，企业未来的盈利能力将决定黑天科技能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

在过去的 12 个月里，黑天科技报告的收入为 1 亿美元，增长了 44%，但没有报告任何息税前利润。 股东们可能都希望它能实现利润增长。

注意事项

黑天科技的收入增长固然值得赞赏，但其息税前利润（EBIT）亏损并不理想。 事实上，它在息税前盈利（EBIT）方面损失了 5,200 万美元。 考虑到上述负债，我们对该公司使用如此多的债务没有太大信心。 坦率地说，我们认为公司的资产负债表还远远不匹配，尽管随着时间的推移会有所改善。 另一个值得警惕的原因是，在过去的 12 个月里，该公司的负自由现金流高达 4700 万美元。 因此，简而言之，这确实是一支风险很大的股票。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 这就是一个很好的例子：我们发现了 黑天科技的 3 个警示信号 ， 您 应该注意，其中一个有点令人不快。

说了这么多，如果你对资产负债表坚如磐石的快速增长型公司更感兴趣，那么请立即查看我们的净现金增长型股票列表。

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