Perma-Fix 环境服务公司 (NASDAQ:PESI) 资产负债表相当健康

伯克希尔-哈撒韦公司查理-芒格支持的外部基金经理李路毫不讳言地说："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 Perma-Fix Environmental Services, Inc.(NASDAQ:PESI) 和许多其他公司一样，也在利用债务。 但更重要的问题是：债务会带来多大的风险？

债务会带来什么风险？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么它就只能任由贷款人摆布。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债权人，就会破产。 虽然这种情况并不常见，但我们经常会看到负债公司永久性地稀释股东，因为贷款人迫使它们以低廉的价格筹集资金。 当然，债务可以成为企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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Perma-Fix 环境服务公司的债务是多少？

如下所示，截至 2023 年 12 月底，Perma-Fix 环境服务公司的债务为 275 万美元，高于一年前的 104 万美元。点击图片查看详情。 但另一方面，该公司还拥有 750 万美元现金，净现金头寸为 475 万美元。

Perma-Fix 环境服务公司的负债情况

根据最近一次报告的资产负债表，Perma-Fix 环境服务公司在 12 个月内到期的负债为 2590 万美元，12 个月后到期的负债为 1340 万美元。 为抵消这些债务，该公司拥有 750 万美元的现金和价值 1820 万美元的应收账款，这些应收账款将在 12 个月内到期。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 1370 万美元。

当然，Perma-Fix 环境服务公司的市值为 1.591 亿美元，因此这些负债可能是可控的。 不过，我们认为值得密切关注其资产负债表的实力，因为它可能会随着时间的推移而发生变化。 尽管 Perma-Fix 环境服务公司的负债值得注意，但它拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不重！

此外，我们还高兴地看到，尽管去年息税前盈利（EBIT）出现亏损，但 Perma-Fix 环境服务公司在过去 12 个月中扭转了局面，息税前盈利（EBIT）达到 83.3 万美元。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但是，未来的收益才是决定 Perma-Fix 环境服务公司能否保持健康资产负债表的关键。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份关于分析师利润预测的免费报告感兴趣。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 Perma-Fix 环境服务公司的资产负债表上可能有净现金，但我们仍然有必要了解该公司如何将息税前利润（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其对债务的需求和管理能力。 去年，Perma-Fix 环境服务公司的自由现金流实际上超过了息税前利润。 这种强劲的现金转换率让我们像 Daft Punk 演唱会上的观众一样兴奋。

总结

我们可以理解投资者对 Perma-Fix 环境服务公司负债的担忧，但它拥有 475 万美元的净现金这一事实可以让我们放心。 它的自由现金流达到了 440 万美元，是息税前利润的 532%，这给我们留下了深刻印象。 那么，Perma-Fix 环境服务公司的债务会带来风险吗？我们认为不是。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 请注意， Perma-Fix 环境服务公司 在我们的投资分析中显示了 两个警告信号， 您应该了解...

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