Cintas (NASDAQ:CTAS) 拥有坚如磐石的资产负债表

戴维-伊本（David Iben）说得好："波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 因此，当你考虑任何特定股票的风险有多大时，你需要考虑债务问题，这一点可能很明显，因为过多的债务会让公司陷入困境。 重要的是，Cintas Corporation（纳斯达克股票代码：CTAS）确实有债务。 但更重要的问题是：债务会带来多大的风险？

债务会带来什么风险？

当企业无法轻松地用自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来履行这些义务时，债务和其他负债就会给企业带来风险。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 虽然这种情况并不常见，但我们经常会看到负债企业因贷款人迫使其以低价筹集资金而永久性地稀释股东权益。 尽管如此，最常见的情况是公司对其债务进行了合理的管理，并且对自身有利。 当我们考虑一家公司的债务使用情况时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

查看我们对 Cintas 的最新分析

Cintas 的债务情况如何？

如下所示，截至 2023 年 11 月，Cintas 的债务为 26.8 亿美元，低于一年前的 29.2 亿美元。 不过，该公司有 8560 万美元的现金抵消了这一债务，因此净债务约为 26.0 亿美元。

Cintas 的资产负债表健康状况如何？

根据最新公布的资产负债表，Cintas 在 12 个月内到期的负债为 13.6 亿美元，12 个月后到期的负债为 34.6 亿美元。 另一方面，该公司有 8560 万美元的现金和价值 12.7 亿美元的一年内到期的应收账款。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 34.6 亿美元。

由于公开交易的 Cintas 股票总价值高达 634 亿美元，这一负债水平似乎不会构成重大威胁。 但是，我们建议股东在未来继续关注其资产负债表。

为了衡量一家公司相对于其盈利的债务水平，我们计算了公司的净债务除以未计利息、税项、折旧及摊销前的盈利（EBITDA），以及未计利息、税项、折旧及摊销前的盈利（EBIT）除以利息支出（利息保障倍数）。 这样，我们既考虑了债务的绝对数量，也考虑了债务的利率。

Cintas 的净债务仅为其 EBITDA 的 1.2 倍。 而息税折旧及摊销前利润是利息支出的 18.6 倍。 因此，可以说它受到债务的威胁并不比大象受到老鼠的威胁大。 此外，Cintas 去年的息税前利润增长了 13%，进一步提高了其管理债务的能力。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但最终，企业未来的盈利能力将决定 Cintas 是否能随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

但我们最后的考虑因素也很重要，因为公司不能用纸面利润来偿还债务，它需要冷冰冰的现金。 因此，我们总是会检查息税前利润中有多少转化为自由现金流。 在过去的三年里，Cintas 产生了相当于其息税前利润 75% 的强劲自由现金流，与我们的预期相差无几。 这些冷硬现金意味着它可以在需要时减少债务。

我们的观点

Cintas 的利息保障表明，它可以像克里斯蒂亚诺-罗纳尔多（Cristiano Ronaldo）面对 14 岁以下儿童门将进球一样轻松地处理债务。 好消息还不止于此，它将息税前盈利（EBIT）转换为自由现金流也证明了这一点！ 放眼望去，Cintas 似乎相当合理地使用了债务，我们对此表示赞赏。 毕竟，合理的杠杆可以提高股本回报率。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 例如，我们 为 Cintas 确定了 一个 您应该注意的 警示信号 。

如果经过上述分析，你对资产负债表坚如磐石的快速增长型公司更感兴趣，那么请立即查看我们的净现金增长型股票列表。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请 直接与我们 联系 。 或者，发送电子邮件至 editorial-team (at) simplywallst.com。

本文由 Simply Wall St 撰写，属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测，采用公正的方法提供评论，我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有所提及的任何股票。