CECO Environmental (NASDAQ:CECO)的疲软财报未展现全貌

投资者对CECO Environmental Corp.(NASDAQ:CECO) 公布的疲软收益感到失望。 尽管利润数字疲软，但我们的分析对利润表的整体质量持乐观态度。

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细看中欧环境的盈利情况

在高级财务学中，用来衡量公司如何将报告利润转化为自由现金流（FCF）的关键比率是应计比率（来自现金流）。 应计比率是从给定期间的利润中减去 FCF，然后将结果除以该期间公司的平均运营资产。 该比率向我们展示了一家公司的利润超出其 FCF 的程度。

这意味着负的应计比率是件好事，因为它表明公司带来的自由现金流比其利润所显示的要多。 如果应计比率为正，说明有一定水平的非现金利润，这并不是什么问题，但如果应计比率过高，则可以说是一件坏事，因为这说明纸面利润与现金流不匹配。 值得注意的是，一些学术证据表明，一般来说，应计比率高对近期利润来说是个坏兆头。

在截至 2024 年 3 月的 12 个月中，中欧环境公司的应计比率为-0.11。 因此，其法定收益远远低于其自由现金流。 事实上，在过去 12 个月中，该公司报告的自由现金流为 4900 万美元，远高于其报告的 1240 万美元利润。 毫无疑问，CECO 环境公司的股东对过去 12 个月自由现金流的改善感到高兴。 尽管如此，事情还不止这些。 应计比率至少部分反映了异常项目对法定利润的影响。

这可能会让你怀疑分析师对未来盈利能力的预测。 幸运的是，您可以点击这里查看一张互动图表，根据他们的估计来描绘未来的盈利能力。

非正常项目对利润的影响

在过去的 12 个月里，CECO Environmental 的利润因价值 550 万美元的非正常项目而减少，这帮助它实现了高现金转换率，非正常项目反映了这一点。 如果不寻常项目包括非现金费用，我们就会看到很高的应计比率，这正是本案的情况。 不寻常项目导致公司损失利润的情况绝非好事，但从好的方面看，情况可能会很快得到改善。 我们在分析全球绝大多数上市公司时发现，重大异常项目往往不会重复出现。 毕竟，这正是会计术语的含义。 因此，在其他条件不变的情况下，假设这些非正常支出不再出现，我们预计中欧环境明年的利润会更高。

我们对中欧环境利润表现的看法

总之，CECO Environmental 的应计比率和非正常项目都表明，其法定利润可能比较保守。 基于这些因素，我们认为 CECO Environmental 的盈利潜力至少和看起来一样好，甚至可能更好！ 因此，尽管盈利质量很重要，但考虑中欧环境目前面临的风险也同样重要。 在 Simply Wall St，我们发现了 CECO Environmental 的两个警示信号，我们认为它们值得您关注。

我们对 CECO Environmental 的研究主要集中在某些因素上，这些因素会使其收益看起来比实际情况更好。它以优异的成绩通过了审核。 但是，还有很多其他方法可以让您对一家公司产生好感。 有些人认为，高股本回报率是优质企业的良好标志。 因此，您不妨看看这本免费的 高股本回报率公司大全，或者 这份内部人士正在购买的股票清单。

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