为什么森萨塔科技控股公司 (NYSE:ST) 有沉重的债务负担？

戴维-伊本（David Iben）说得好："波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑它的资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 重要的是，Sensata Technologies Holding plc(NYSE:ST) 确实有债务。 但股东们会担心这些债务吗？

债务何时成为问题？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不以低价筹集新的股本，从而永久性地稀释股东。 当然，债务的好处是，它往往代表着廉价的资本，尤其是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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森萨塔科技控股公司的债务是多少？

您可以点击下面的图表查看历史数据，它显示森萨塔科技控股公司在 2024 年 3 月的债务为 33.8 亿美元，低于一年前的 39.7 亿美元。 不过，由于该公司拥有 4.604 亿美元的现金储备，其净债务较少，约为 29.2 亿美元。

森萨塔科技控股公司的资产负债表有多健康？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到，Sensata Technologies Holding 在 12 个月内到期的负债为 7.940 亿美元，12 个月后到期的负债为 38.5 亿美元。 与此相抵，该公司有 4.604 亿美元的现金和 7.601 亿美元的应收账款在 12 个月内到期。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 34.2 亿美元。

虽然这看起来似乎很多，但也不算太糟，因为森萨塔科技控股公司的市值为 59.5 亿美元，因此如果需要，它可能会通过融资来加强资产负债表。 不过，它的偿债能力仍然值得仔细研究。

我们衡量一家公司的债务负担相对于其盈利能力的方法是，看其净债务除以未计利息、税项、折旧及摊销前的盈利（EBITDA），以及计算其息税前盈利（EBIT）覆盖利息支出（利息覆盖率）的难易程度。 因此，我们考虑的是有折旧和摊销费用和无折旧和摊销费用时债务相对于收益的情况。

森萨塔科技控股公司的债务为息税折旧及摊销前利润的 3.4 倍，息税前利润为利息支出的 3.8 倍。 这表明，虽然该公司的债务水平很高，但我们不认为它们存在问题。 考虑到债务负担，森萨塔科技控股公司的息税前盈利（EBIT）在过去 12 个月中基本持平，这并不理想。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但是，未来的收益才是决定森萨塔科技控股公司能否在未来保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务；会计利润并不能满足要求。 因此，合乎逻辑的一步是查看息税前盈利（EBIT）中与实际自由现金流相匹配的比例。 最近三年，森萨塔技术控股公司的自由现金流占息税前利润的 58%，考虑到自由现金流不包括利息和税收，这一比例基本正常。 这种自由现金流使公司在适当的时候能够很好地偿还债务。

我们的观点

在我们看来，森萨塔科技控股公司的净债务与息税折旧摊销前利润（EBITDA）的比率和利息覆盖率肯定会对其造成影响。 但是，息税前盈利（EBIT）与自由现金流的转换确实让我们感到欣慰。 综上所述，在我们看来，森萨塔科技控股公司因其债务问题而具有一定的投资风险。 并不是所有的风险都是坏事，因为如果有回报，它可以提高股价回报，但这种债务风险值得牢记。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 例如，我们发现了森萨塔科技控股公司的一个警示信号，您在投资前应该注意。

归根结底，最好关注那些没有净债务的公司。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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