辛普森制造公司 (NYSE:SSD) 是一项风险投资吗？

大卫-伊本（David Iben）说得好："波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它的债务使用情况，因为债务负担过重会导致破产。 重要的是，辛普森制造公司（NYSE:SSD）确实有债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

债务何时成为问题？

当企业无法轻松地用自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来履行这些义务时，债务和其他负债就会成为企业的风险。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债务，就会破产。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不以低价筹集新的股本，从而永久性地稀释股东。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 在考虑一家企业使用多少债务时，首先要做的是将其现金和债务放在一起看。

查看我们对辛普森制造公司的最新分析

辛普森制造公司的债务是多少？

您可以点击下图了解更多详情，该图显示，截至 2024 年 3 月底，辛普森制造公司的债务为 4.760 亿美元，比一年前的 5.721 亿美元有所减少。 不过，该公司还有 3.691 亿美元现金，因此净债务为 1.068 亿美元。

辛普森制造公司的资产负债表有多强？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到辛普森制造公司在 12 个月内到期的负债为 3.524 亿美元，12 个月后到期的负债为 6.438 亿美元。 另一方面，该公司拥有 3.691 亿美元现金和价值 3.434 亿美元的一年内到期应收账款。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和多出 2.837 亿美元。

当然，辛普森制造公司的市值为 71 亿美元，因此这些负债可能是可控的。 尽管如此，我们显然仍应继续关注其资产负债表，以防出现恶化。

我们衡量一家公司的债务负担相对于其盈利能力的方法是，看其净债务除以未计利息、税项、折旧及摊销前的盈利（EBITDA），以及计算其息税前盈利（EBIT）覆盖利息支出（利息覆盖率）的难易程度。 这样，我们既考虑了债务的绝对数量，也考虑了为债务支付的利率。

辛普森制造公司的净债务仅为息税折旧摊销前利润的 0.20 倍，这表明它可以毫不费力地提高杠杆率。 但最酷的是，在过去一年里，它收到的利息实际上比支付的利息还要多。 因此可以说，它可以像铁板烧大厨处理烹饪一样处理债务。 另一方面，辛普森制造公司的息税前盈利（EBIT）在过去 12 个月里下降了 4.3%。 如果盈利继续以这种速度下滑，公司可能会越来越难以管理其债务负担。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但是，决定辛普森机械制造公司能否在未来保持健康资产负债表的最重要因素是未来的盈利。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

但我们最后的考虑因素也很重要，因为公司不能用纸面利润来偿还债务，它需要冷冰冰的现金。 因此，我们总是检查息税前利润中有多少转化为自由现金流。 在过去三年中，辛普森制造公司产生了相当于息税前利润 54% 的稳定自由现金流，与我们的预期相差无几。 这些自由现金流为公司在适当的时候偿还债务创造了有利条件。

我们的观点

好消息是，辛普森机械制造公司用息税前利润支付利息支出的能力令我们欣喜不已，就像毛茸茸的小狗逗弄蹒跚学步的孩子一样。 但是，让人感到忧虑的是，我们对其息税前利润的增长率有些担忧。 考虑到上述一系列因素，我们认为辛普森制造公司在使用债务方面相当明智。 虽然这会带来一些风险，但也能提高股东的回报。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表以外的风险。 例如，辛普森机械制造公司（Simpson Manufacturing）有 一个警示信号 ，我们认为您应该注意。

当然，如果你是那种喜欢购买没有债务负担的股票的投资者，那就不要犹豫，今天就来发现我们的独家净现金增长股票列表吧。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请 直接与我们 联系 。 或者，发送电子邮件至 editorial-team (at) simplywallst.com。

本文由 Simply Wall St 撰写，属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测，采用公正的方法提供评论，我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有上述任何股票。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请直接与我们联系。 或发送电子邮件至editorial-team@simplywallst.com