Sociedad Química y Minera de Chile S.A. (NYSE:SQM) 股价落后于市场，但业务也是如此

Sociedad Química y Minera de Chile S.A.（NYSE:SQM）的市盈率（或 "市净率"）为 6.5 倍，与美国市场相比，它现在看起来可能是一个强有力的买点，在美国市场，大约一半的公司市盈率超过 17 倍，甚至市净率超过 32 倍也很常见。 不过，只看市盈率的表面价值并不明智，因为市盈率如此有限可能是有原因的。

最近，智利矿业公司的盈利下滑幅度超过了市场，表现十分低迷。 似乎很多人都认为这种糟糕的盈利表现会持续下去，从而压低了市盈率。 如果你仍然相信该公司的业务，你会更希望它的盈利不失血。 如果不是这样，那么现有股东可能很难对股价的未来走向感到兴奋。

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增长是否与低市盈率相匹配？

只有当智利矿业公司的增长速度明显落后于市场时，你才会真正放心看到像智利矿业公司这样低的市盈率。

如果我们回顾一下去年的收益，令人沮丧的是，该公司的利润下降了 48%。 然而，在此之前的几年里，该公司的业绩非常强劲，这意味着在过去的三年里，该公司的每股收益（EPS）总计增长了 1,027% ，令人印象深刻。 虽然一路磕磕绊绊，但可以说公司最近的盈利增长还是绰绰有余的。

展望未来，据跟踪该公司的分析师预计，未来三年的每股收益将每年增长 7.1%。 这大大低于大盘每年 11% 的增长预期。

有鉴于此，智利矿业公司的市盈率低于大多数其他公司也就不难理解了。 似乎大多数投资者预期未来增长有限，只愿意为该股支付较低的价格。

智利矿业公司市盈率的底线

我们认为，市盈率的主要作用不是作为估值工具，而是衡量当前投资者的情绪和对未来的预期。

正如我们所猜测的那样，我们对智利矿业公司分析师预测的研究表明，该公司盈利前景不佳是导致其市盈率较低的原因之一。 目前，股东们正在接受低市盈率，因为他们承认未来的盈利可能不会带来任何惊喜。 在这种情况下，股价很难在短期内强劲上涨。

此外，您还应该了解我们发现的智利矿业公司的两个警示信号（包括一个我们不太看好的信号）。

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