nVent Electric (NYSE:NVT) 是否负债过多？

伯克希尔-哈撒韦公司查理-芒格（Charlie Munger）支持的外部基金经理李路毫不讳言地说："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 因此，聪明人似乎都知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 我们注意到，nVent Electric plc(NYSE:NVT) 的资产负债表上确实有债务。 但更重要的问题是：这些债务会带来多大的风险？

债务会带来什么风险？

在企业难以用新资本或自由现金流偿还债务之前，债务可以帮助企业。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 虽然这种情况并不常见，但我们经常会看到负债公司永久性地稀释股东，因为贷款人迫使他们以低价筹集资金。 当然，债务可以成为企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 当我们考虑一家公司的债务使用情况时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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nVent Electric 的净债务是多少？

您可以点击下图查看历史数据，但它显示，截至 2023 年 12 月，nVent Electric 的债务为 17.8 亿美元，比一年前的 10.8 亿美元有所增加。 另一方面，该公司拥有 1.851 亿美元现金，净债务约为 16.0 亿美元。

nVent Electric 的资产负债表有多强？

最新的资产负债表数据显示，nVent Electric 有 7.336 亿美元的负债将在一年内到期，还有 22.9 亿美元的负债将在一年后到期。 另一方面，该公司的现金为 1.851 亿美元，价值 6.336 亿美元的应收账款将在一年内到期。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 22 亿美元。

当然，nVent Electric 拥有 130 亿美元的巨额市值，因此这些负债可能是可控的。 但我们建议股东在未来继续关注公司的资产负债表。

为了衡量一家公司的债务相对于其盈利的情况，我们会计算其净债务除以未计利息、税项、折旧及摊销前的盈利（EBITDA），以及未计利息、税项、折旧及摊销前的盈利（EBIT）除以利息支出（利息保障倍数）。 因此，我们考虑的是有折旧和摊销费用和无折旧和摊销费用时的债务与收益的关系。

nVent Electric 的债务与息税折旧摊销前利润比率为 2.2，它巧妙而负责任地使用了债务。 而诱人的利息保障（息税折旧摊销前利润是利息支出的 7.5 倍）当然也不会消除这种印象。 如果 nVent Electric 不再增加借贷，而是像去年一样，继续以 18% 左右的速度增长息税前利润，那么它就有可能摆脱债务。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但最终，企业未来的盈利能力将决定 nVent Electric 是否能随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务；会计利润并不能满足要求。 因此，我们总是会检查息税前利润中有多少转化为自由现金流。 在过去的三年里，nVent Electric 创造了相当于其息税前利润 77% 的强劲自由现金流，与我们的预期差不多。 这些冷冰冰的现金意味着它可以在需要的时候减少债务。

我们的观点

令人欣慰的是，nVent Electric 将息税前盈利（EBIT）转化为自由现金流的能力令人印象深刻，这意味着它在债务问题上占据了上风。 好消息还不止于此，其息税前利润增长率也证明了这一点！ 考虑到上述一系列因素，我们认为 nVent Electric 对债务的使用相当明智。 虽然这会带来一些风险，但也能提高股东的回报。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 请注意， 在我们的投资分析中 ， nVent Electric 显示了 三个警告信号， 其中一个令人担忧...

当然，如果你是那种喜欢购买没有债务负担的股票的投资者，那就不要犹豫，今天就来发现我们的独家净现金增长股票列表吧。

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