这四项指标表明 MasterBrand (NYSE:MBC) 合理使用债务

戴维-伊本（David Iben）说得好："波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 '因此，当你考虑某只股票的风险有多高时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 我们注意到，MasterBrand 公司(NYSE:MBC) 的资产负债表上确实有债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

什么时候债务是危险的？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不以低价筹集新股本，从而永久性地稀释股东。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

查看我们对 MasterBrand 的最新分析

MasterBrand 有多少债务？

点击下图可查看更多详情，图中显示，截至 2023 年 12 月底，MasterBrand 的债务为 7.078 亿美元，比一年前的 9.790 亿美元有所减少。 不过，由于有 1.487 亿美元的现金抵消，净债务约为 5.591 亿美元。

MasterBrand 的资产负债表有多强大？

从最近的资产负债表中我们可以看到，MasterBrand 有 3.494 亿美元的负债在一年内到期，8.385 亿美元的负债在一年后到期。 与此相抵，该公司有 1.487 亿美元的现金和 2.030 亿美元的应收账款在 12 个月内到期。 因此，其负债比现金和（短期）应收账款的总和多出 8.362 亿美元。

MasterBrand 的市值为 23.6 亿美元，因此，如有必要，它很可能会筹集现金来改善其资产负债表。 但我们一定要密切关注其债务是否会带来过多风险。

我们使用两个主要比率来了解债务水平与盈利的关系。第一个是净债务除以息税折旧摊销前利润（EBITDA），第二个是息税前利润（EBIT）覆盖利息支出（简称利息覆盖率）的倍数。 这种方法的优点在于，我们既考虑到了债务的绝对数量（净债务与息税折旧摊销前利润的比率），也考虑到了与债务相关的实际利息支出（利息保障比率）。

虽然 MasterBrand 的债务与 EBITDA 的比率仅为 1.5，表明其债务使用量不大，但去年 EBIT 仅为利息支出的 4.7 倍这一事实确实让我们感到担忧。 因此，我们建议密切关注融资成本对业务的影响。 去年，MasterBrand 的息税前利润增长了 5.7%。 虽然这很难让我们感到震惊，但在债务方面却是一个积极因素。 在分析债务时，资产负债表显然是重点。 但是，未来的收益才是决定 MasterBrand 能否保持健康资产负债表的关键。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，了解分析师的盈利预测。

最后，公司只能用冷冰冰的现金来偿还债务，而不是会计利润。 因此，合乎逻辑的一步就是查看息税前盈利（EBIT）中与实际自由现金流相匹配的比例。 在过去的三年里，MasterBrand 产生了相当于息税前利润 75% 的稳定的自由现金流，与我们的预期相差无几。 这些自由现金流为公司在适当的时候偿还债务创造了有利条件。

我们的观点

令人欣慰的是，MasterBrand 将息税前盈利（EBIT）转化为自由现金流的表现令人印象深刻，这意味着它在债务方面占据了上风。 其净债务与息税折旧摊销前利润（EBITDA）的比率也不错。 综合上述因素，我们认为 MasterBrand 可以轻松应对债务问题。 当然，虽然这种杠杆作用可以提高股本回报率，但也带来了更大的风险，因此值得关注。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 这些风险可能很难发现。每家公司都有这样的风险，我们发现了 MasterBrand 的一个警示信号 ，你应该了解一下。

归根结底，最好还是关注那些没有净债务的公司。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请 直接与我们 联系 。 或者，发送电子邮件至 editorial-team (at) simplywallst.com。

本文由 Simply Wall St 撰写，属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测，采用公正的方法提供评论，我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有所提及的任何股票。