凯登公司（NYSE:KAI）的市盈率（或 "市净率"）为 29.2 倍，目前可能发出了非常看跌的信号，因为美国几乎有一半公司的市盈率低于 16 倍，甚至低于 9 倍的市盈率也并不罕见。 尽管如此，我们还是需要深入研究一下，以确定市盈率高企是否有合理的依据。
凯登公司近期的表现令人欣喜，尽管市场盈利出现逆转，但该公司的盈利却在上升。 似乎很多人都在期待该公司能继续逆市上扬，这也增加了投资者为该股买单的意愿。 你真的希望如此，否则你就无缘无故付出了相当高的代价。
增长是否与高市盈率相匹配？
为了证明其市盈率的合理性，凯登需要实现远高于市场的出色增长。
如果我们回顾一下去年的盈利增长，该公司的增长幅度达到了 3.8%。 最近三年的每股收益也有 87% 的出色增长，这在一定程度上得益于其短期业绩。 因此，股东们可能会对这些中期盈利增长率表示欢迎。
展望未来，根据跟踪该公司的四位分析师的预测，明年的每股收益将增长 3.9%。 这大大低于大盘 12% 的增长预期。
根据这些信息，我们发现凯登公司的市盈率高于大盘，这令人担忧。 看来，大多数投资者都希望公司的业务前景能出现转机，但分析师群体却对此信心不足。 如果市盈率下降到更符合增长前景的水平，这些股东很可能会对未来感到失望。
最后的话
一般来说，我们倾向于限制市盈率的使用，以确定市场对公司整体健康状况的看法。
我们已经确定，凯登目前的市盈率远高于预期，因为其预测增长低于整个市场。 目前，我们对高市盈率越来越感到不安，因为预测的未来收益不可能长期支持这种积极情绪。 这使股东的投资面临巨大风险，潜在投资者也有可能支付过高的溢价。
我们不想过多地 "泼冷水"，但我们也发现了凯登公司的一个警示信号，需要引起大家的注意。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.