约翰比恩科技公司 (NYSE:JBT) 是否负债过多？

传奇基金经理李路（查理-芒格的支持者）曾经说过："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 '因此，当你考虑某只股票的风险有多大时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 重要的是，约翰-比恩技术公司（NYSE:JBT）确实有债务。 但更重要的问题是：债务会带来多大的风险？

债务何时成为问题？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么企业就会任由贷款人摆布。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 虽然这种情况并不常见，但我们经常看到负债公司因贷款人迫使其以低价融资而永久性稀释股东。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行了合理的管理，而且对自身有利。 在研究债务水平时，我们首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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约翰比恩科技公司的债务是多少？

您可以点击下图查看更多详情，该图显示，截至 2024 年 3 月底，约翰比恩科技公司的债务为 6.470 亿美元，比一年前的 9.573 亿美元有所减少。 不过，由于该公司拥有 4.796 亿美元的现金储备，其净债务较少，约为 1.674 亿美元。

约翰比恩科技公司的负债情况

从最新的资产负债表中我们可以看到，约翰比恩科技公司有 4.661 亿美元的负债将在一年内到期，还有 7.335 亿美元的负债将在一年后到期。 与此相抵，该公司有 4.796 亿美元的现金和 2.993 亿美元的应收账款在 12 个月内到期。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和多出 4.207 亿美元。

当然，约翰-比恩科技公司的市值为 30.3 亿美元，因此这些负债可能是可控的。 但是，我们建议股东在未来继续关注公司的资产负债表。

我们衡量一家公司的债务负担相对于其盈利能力的方法是，看其净债务除以未计利息、税项、折旧及摊销前的利润（EBITDA），并计算其息税前利润（EBIT）覆盖利息支出（利息覆盖率）的难易程度。 这种方法的优点在于，我们既考虑到了债务的绝对数量（净债务与息税折旧及摊销前利润的比率），也考虑到了与债务相关的实际利息支出（利息保障比率）。

John Bean Technologies 公司的净债务仅为其 EBITDA 的 0.64 倍。 而息税折旧摊销前利润对利息支出的覆盖率高达 115 倍。 因此，你可以说它受到债务的威胁并不比大象受到老鼠的威胁大。 我们还欣喜地注意到，John Bean Technologies 去年的息税前利润增长了 16%，这使其债务负担更容易处理。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但最终，企业未来的盈利能力将决定约翰豆科技公司能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

但我们最后的考虑因素也很重要，因为公司不能用纸面利润来偿还债务，它需要冷冰冰的现金。 因此，我们显然需要看看息税前盈利是否带来了相应的自由现金流。 从最近三年的情况来看，约翰比恩科技公司的自由现金流占息税前利润的 26%，低于我们的预期。 就偿还债务而言，这并不理想。

我们的观点

好消息是，John Bean Technologies 用息税前利润支付利息支出的能力令我们欣喜不已，就像毛茸茸的小狗对蹒跚学步的孩子一样。 但实话实说，我们觉得它将息税前利润转换为自由现金流的做法确实有点破坏这种印象。 综上所述，约翰-比恩科技公司目前的债务水平似乎可以应付自如。 从好的方面看，这种杠杆作用可以提高股东回报，但潜在的不利因素是亏损风险更大，因此值得对资产负债表进行监控。 随着时间的推移，股价往往会随着每股收益的变化而变化，因此，如果您对约翰豆技术公司感兴趣，不妨点击这里查看其每股收益历史的互动图表。

说了这么多，如果你对一家快速增长且资产负债表稳健的公司更感兴趣，那么请立即查看我们的净现金增长型股票列表。

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