獐子岛国际集团 (NYSE:JBI) 是一项风险投资吗？

沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 因此，聪明的投资者似乎知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 重要的是，獐子岛国际集团公司（NYSE:JBI）确实有债务。 但股东们是否应该担心它的债务使用呢？

什么时候债务是危险的？

当企业无法轻松地用自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来履行这些义务时，债务和其他负债就会成为企业的风险。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债权人，就会破产。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不以低价筹集新股本，从而永久性地稀释股东。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行了合理的管理，并对自身有利。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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駿利國際集團的債務是多少？

如下所示，截至 2023 年 12 月，獐子岛国际集团的债务为 6.116 亿美元，低于上一年的 7.071 亿美元。 另一方面，它拥有 1.717 亿美元现金，净债务约为 4.399 亿美元。

獐子岛国际集团的资产负债表有多健康？

从最新的资产负债表中我们可以看到，獐子岛国际集团有 1.741 亿美元的负债将在一年内到期，还有 6.563 亿美元的负债将在一年后到期。 另一方面，它有 1.717 亿美元的现金和价值 2.238 亿美元的一年内到期的应收账款。 因此，其负债比现金和（近期）应收账款之和多出 4.349 亿美元。

当然，獐子岛国际集团的市值为 21.9 亿美元，因此这些负债可能是可控的。 尽管如此，我们显然仍应继续关注其资产负债表，以防情况恶化。

我们使用两个主要比率来了解债务水平与收益的关系。第一个是净债务除以息税折旧摊销前利润（EBITDA），第二个是息税前利润（EBIT）覆盖利息支出（简称利息覆盖率）的倍数。 因此，我们考虑的是有折旧和摊销费用和无折旧和摊销费用时债务相对于收益的情况。

獐子岛国际集团的净债务为息税折旧及摊销前利润（EBITDA）的 1.5 倍，这并不算高，但其利息保障额看起来有点偏低，息税折旧及摊销前利润（EBIT）仅为利息支出的 4.1 倍。 虽然我们对此并不太担心，但这确实表明利息支出在某种程度上是个负担。 重要的是，獐子岛国际集团的息税前盈利（EBIT）在过去 12 个月里增长了 31%，这种增长将使其更容易处理债务问题。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但最终，企业未来的盈利能力将决定獐子岛国际集团能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份关于分析师利润预测的免费报告感兴趣。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 因此，合乎逻辑的一步是看看息税前盈利（EBIT）中与实际自由现金流相匹配的比例。 在最近三年里，獐子岛国际集团的自由现金流占息税前利润的 62%，鉴于自由现金流不包括利息和税收，这一比例接近正常水平。 这些冷冰冰的现金意味着它可以在需要时减少债务。

我们的观点

好消息是，獐子岛国际集团在息税前盈利（EBIT）增长方面表现出的能力让我们感到欣喜，就像毛茸茸的小狗让蹒跚学步的孩子感到高兴一样。 但是，让我们感到忧虑的是它的利息保障。 考虑到所有这些数据，我们认为獐子岛国际集团对债务采取了相当明智的态度。 这意味着他们承担了更多的风险，希望能提高股东回报。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 请注意， 在我们的投资分析中 ， 獐子岛国际集团（Janus International Group）出现了 一个警示信号 ，您应该了解...

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