Hubbell (NYSE:HUBB) 的资产负债表健康吗？

传奇基金经理李路（查理-芒格曾支持过他）曾经说过："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 因此，聪明的投资者似乎知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 与许多其他公司一样，Hubbell Incorporated(NYSE:HUBB) 也在利用债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

债务会带来什么风险？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么企业就会任由贷款人摆布。 如果情况变得非常糟糕，贷款人就会控制企业。 虽然这种情况并不常见，但我们经常会看到负债企业因贷款人迫使其以不良价格筹集资金而永久性地稀释股东。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行了合理的管理，并对自身有利。 我们在研究债务水平时，首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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什么是 Hubbell 的净债务？

您可以点击下图查看更多细节，该图显示，截至 2023 年 12 月，Hubbell 的债务为 21.4 亿美元，比一年前的 14.4 亿美元有所增加。 不过，该公司有 3.487 亿美元的现金可以抵消，因此净债务约为 17.9 亿美元。

哈贝尔的负债情况

根据最新公布的资产负债表，Hubbell 在 12 个月内到期的负债为 13.2 亿美元，12 个月后到期的负债为 27.0 亿美元。 另一方面，该公司拥有 3.487 亿美元现金和价值 8.27 亿美元的一年内到期应收账款。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 28.5 亿美元。

由于公开交易的 Hubbell 股票总价值高达 213 亿美元，这一负债水平似乎不会对其构成重大威胁。 但我们建议股东在未来继续关注其资产负债表。

我们使用两个主要比率来了解债务水平与盈利的关系。第一个是净债务除以息税折旧摊销前利润（EBITDA），第二个是息税前利润（EBIT）覆盖利息支出的倍数（简称利息覆盖率）。 这种方法的优点在于，我们既考虑到了债务的绝对数量（净债务与息税折旧摊销前利润的比率），也考虑到了与债务相关的实际利息支出（利息保障比率）。

Hubbell 的净债务与息税折旧及摊销前利润的比率约为 1.5，这表明其债务使用情况一般。 28.4 倍的利息保障率让我们更加放心。 此外，我们很高兴地报告，Hubbell 已将其息税前利润提高了 47%，从而降低了未来债务偿还的可能性。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但是，未来的收益才是决定 Hubbell 今后能否保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份关于分析师利润预测的免费报告感兴趣。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务；会计利润并不能满足要求。 因此，值得检查一下息税前利润中有多少是由自由现金流支持的。 在过去三年中，Hubbell 产生了相当于其息税前利润 71% 的强劲自由现金流，与我们的预期差不多。 这些冷冰冰的现金意味着它可以在需要的时候减少债务。

我们的观点

令人欣慰的是，Hubbell 令人印象深刻的利息保障意味着它在债务问题上占据上风。 好消息还不止于此，其息税前盈利（EBIT）增长率也证明了这一点！ 放大来看，Hubbell 似乎相当合理地使用了债务，这一点得到了我们的肯定。 虽然债务会带来风险，但如果使用得当，也能带来更高的股本回报率。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 举个例子：我们 为 Hubbell 发现了 两个 值得注意的 警示信号 。

当然，如果你是那种喜欢购买没有债务负担的股票的投资者，那就不要犹豫，今天就来发现我们的净现金增长股独家名单吧。

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