这 4 项指标表明亨廷顿英格尔斯工业公司 (NYSE:HII) 合理地使用了债务

霍华德-马克斯（Howard Marks）说得好，与其担心股价波动，"我担心的风险是永久亏损的可能性......我所知道的每一个实际投资者都担心这种可能性。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它使用债务的情况，因为债务负担过重会导致破产。 重要的是，亨廷顿英格尔斯工业公司（Huntington Ingalls Industries, Inc. 但股东们是否应该担心它对债务的使用呢？

为什么债务会带来风险？

在企业难以用新资本或自由现金流偿还债务之前，债务可以帮助企业。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 然而，更常见（但仍然昂贵）的情况是，公司为了控制债务，必须以低廉的股价稀释股东的股份。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 当我们考虑一家公司的债务使用情况时，我们首先会把现金和债务放在一起看。

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亨廷顿-英格尔斯工业公司的净债务是多少？

您可以点击下图查看更多细节，图中显示亨廷顿英格尔斯工业公司在 2024 年 3 月底的债务为 24.4 亿美元，比一年前的 29.0 亿美元有所减少。 由于亨廷顿英格尔斯工业公司没有太多现金，因此净债务与去年持平。

亨廷顿英格尔斯工业公司的资产负债表健康状况如何？

最新的资产负债表数据显示，亨廷顿英格尔斯工业公司有 29.5 亿美元的负债将在一年内到期，40.9 亿美元的负债将在一年后到期。 另一方面，亨廷顿英格尔斯工业公司的现金为 10000 万美元，一年内到期的应收账款为 25.2 亿美元。 因此，其负债比现金和（近期）应收账款之和多出 45.1 亿美元。

这一赤字并不严重，因为亨廷顿-英格尔斯工业公司的市值高达 101 亿美元，因此，如果有必要，该公司或许可以筹集到足够的资金来支撑其资产负债表。 但很明显，我们应该仔细研究它是否能在不稀释债务的情况下管理好自己的债务。

我们衡量一家公司的债务负担相对于其盈利能力的方法是，看其净债务除以未计利息、税项、折旧及摊销前的盈利（EBITDA），以及计算其息税前盈利（EBIT）覆盖利息支出（利息覆盖率）的难易程度。 因此，我们考虑的是有折旧和摊销费用和无折旧和摊销费用时的债务相对于收益的情况。

亨廷顿-英格尔斯工业公司的净债务与息税折旧及摊销前利润（EBITDA）的比率约为 2.1，这表明该公司仅适度使用了债务。 而其 14.4 倍的高利息覆盖率更让我们放心。 亨廷顿-英格尔斯工业公司去年的息税前利润增长了 4.6%。 虽然这还远远谈不上令人难以置信，但在偿还债务方面，这是一件好事。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但是，亨廷顿-英格尔斯工业公司能否在未来保持健康的资产负债表，取决于未来的收益。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份关于分析师利润预测的免费报告感兴趣。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务；会计利润并不能满足要求。 因此，值得检查一下息税前盈利中有多少是由自由现金流支持的。 最近三年，亨廷顿-英格尔斯工业公司（Huntington Ingalls Industries）的自由现金流占息税前利润（EBIT）的 60%，考虑到自由现金流不包括利息和税收，这一比例基本正常。 这种自由现金流使公司在适当的时候能够很好地偿还债务。

我们的观点

根据我们的分析，亨廷顿-英格尔斯工业公司的利息覆盖率应该预示着该公司在债务方面不会有太大问题。 但我们在上文提到的其他因素并不那么令人鼓舞。 例如，它的总负债水平让我们对其债务感到有些紧张。 考虑到这一系列数据，我们认为亨廷顿-英格尔斯工业公司在管理债务水平方面处于有利地位。 尽管如此，我们还是建议所有股东密切关注其债务负担。 在分析债务水平时，资产负债表显然是一个起点。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 在我们的投资分析中 ， 亨廷顿英格尔斯工业公司（Huntington Ingalls Industries）出现了 两个警示信号 ，您应该了解一下...

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