海沃德控股公司 (NYSE:HAYW) 利用债务承担一定风险

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它的债务使用情况，因为债务负担过重会导致破产。 我们可以看到，海沃德控股公司（NYSE:HAYW）确实在业务中使用了债务。 但更重要的问题是：这些债务会带来多大的风险？

债务何时成为问题？

在企业难以用新资本或自由现金流偿还债务之前，债务可以帮助企业。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不低价筹集新股本，从而永久性地稀释股东。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 当我们考虑一家公司的债务使用情况时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

查看我们对 Hayward Holdings 的最新分析

Hayward Holdings 的净债务是多少？

您可以点击下面的图表查看历史数据，但它显示，2024 年 3 月，Hayward Holdings 的债务为 10.9 亿美元，低于一年前的 11.8 亿美元。 不过，该公司还有 1.159 亿美元的现金，因此其净债务为 9.743 亿美元。

海沃德控股公司的资产负债表有多强？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到，Hayward Holdings 有 2.140 亿美元的负债将在 12 个月内到期，还有 13.9 亿美元的负债将在 12 个月后到期。 与这些债务相抵消的是，该公司拥有 1.159 亿美元的现金以及价值 3.572 亿美元的应收账款，这些账款将在 12 个月内到期。 因此，其负债比现金和（近期）应收账款之和多出 11.3 亿美元。

Hayward Holdings 的市值为 28.4 亿美元，因此，如果有必要，它很可能会筹集现金来改善资产负债表。 但我们一定要密切关注其债务带来过多风险的迹象。

我们使用两个主要比率来了解债务水平与盈利的关系。第一个是净债务除以息税折旧摊销前利润（EBITDA），第二个是息税前利润（EBIT）覆盖利息支出的倍数（简称利息覆盖率）。 这样，我们既可以考虑债务的绝对数量，也可以考虑债务的利率。

Hayward Holdings 的债务与息税折旧及摊销前利润（EBITDA）比率为 4.0，息税折旧及摊销前利润对利息支出的覆盖率为 2.6 倍。 这表明，虽然债务水平很高，但我们不会说它们有问题。 投资者还应该感到不安的是，在过去 12 个月里，Hayward Holdings 的息税前盈利（EBIT）下降了 14%。 如果情况继续这样发展下去，处理债务就像把一只愤怒的家猫捆进旅行箱一样容易。 分析债务时，资产负债表显然是重点。 但最终，企业未来的盈利能力将决定海沃德控股公司能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务；会计利润并不能满足要求。 因此，我们总是检查息税前利润中有多少转化为自由现金流。 在最近三年里，Hayward Holdings 的自由现金流占息税前利润的 58%，鉴于自由现金流不包括利息和税项，这一比例基本正常。 这些冷冰冰的现金意味着它可以在需要时减少债务。

我们的观点

坦率地说，海沃德控股公司的利息保障和息税前利润（不）增长的记录都让我们对其债务水平感到不舒服。 但至少，它在将息税前盈利（EBIT）转化为自由现金流方面做得不错，这一点令人鼓舞。 从资产负债表来看，并考虑到所有这些因素，我们确实认为债务让海沃德控股公司的股票有点风险。 这并不一定是坏事，但一般来说，我们会觉得降低杠杆率会更舒服一些。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 我们 在 海沃德控股公司（Hayward Holdings ） 身上 发现了一个警示信号 ，了解这些信号应该成为你投资过程中的一部分。

如果在所有这些之后，你对一家快速增长且资产负债表稳健的公司更感兴趣，那么请立即查看我们的净现金增长型股票列表。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请 直接与我们 联系 。 或者，发送电子邮件至 editorial-team (at) simplywallst.com。

本文由 Simply Wall St 撰写，属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测，采用公正的方法提供评论，我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有所提及的任何股票。