我们认为通用动力公司（NYSE:GD）能够继续偿还债务

沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 因此，当你考虑某只股票的风险有多高时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 重要的是，通用动力公司（NYSE:GD）确实有债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

什么时候债务是危险的？

在企业难以用新资本或自由现金流偿还债务之前，债务会帮助企业。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低廉的价格发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 当然，债务可以成为企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 在考虑一家企业使用多少债务时，首先要做的是将其现金和债务放在一起看。

查看我们对通用动力公司的最新分析

通用动力公司的净债务是多少？

如下所示，截至 2024 年 3 月，通用动力公司的债务为 92.6 亿美元，低于上一年的 105 亿美元。 不过，通用动力还有 10.4 亿美元的现金，因此其净债务为 82.2 亿美元。

通用动力公司的资产负债表有多强？

从最新的资产负债表中我们可以看到，通用动力公司有 168 亿美元的负债将在一年内到期，还有 170 亿美元的负债将在一年后到期。 与此相抵，该公司有 10.4 亿美元的现金和 116 亿美元的应收账款在 12 个月内到期。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和多出 212 亿美元。

这一赤字并不严重，因为通用动力公司的市值高达 821 亿美元，因此，如果有必要，它很可能筹集到足够的资金来支撑其资产负债表。 但我们一定要密切关注其债务带来过多风险的迹象。

为了衡量一家公司的债务与其收益的关系，我们会计算其净债务除以未计利息、税项、折旧及摊销前的收益（EBITDA），以及未计利息、税项、折旧及摊销前的收益（EBIT）除以利息支出（利息保障倍数）。 这种方法的优点在于，我们既考虑到了债务的绝对数量（净债务与息税折旧及摊销前利润的比率），也考虑到了与债务相关的实际利息支出（利息保障比率）。

我们认为，通用动力公司的净债务与息税折旧及摊销前利润的比率（1.7）适中，表明该公司在债务方面比较谨慎。 而其 11.8 倍的高利息保障率更让我们放心。 坏消息是，去年通用动力公司的息税前利润下降了 11%。 如果这种下降趋势得不到遏制，那么管理其债务将比溢价销售西兰花口味的冰淇淋还要困难。 在分析债务时，资产负债表显然是重点。 但最终，企业未来的盈利能力将决定通用动力公司能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份免费的分析师利润预测报告感兴趣。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务；会计利润并不能满足要求。 因此，我们总是会查看息税前利润中有多少转化为自由现金流。 在过去三年中，通用动力公司的自由现金流占息税前利润的 81%，这比我们通常预期的要高。 这使它在偿还债务方面处于非常有利的地位。

我们的观点

通用动力公司将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流，这表明它可以像克里斯蒂亚诺-罗纳尔多（Cristiano Ronaldo）面对 14 岁以下儿童门将进球一样轻松地处理债务问题。 但我们必须承认，我们发现它的息税前盈利（EBIT）增长率起到了相反的作用。 综合上述所有因素，我们认为通用动力公司可以相当轻松地处理其债务。 从好的方面看，这种杠杆作用可以提高股东回报，但潜在的坏处是损失风险更大，因此值得对资产负债表进行监控。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 例如，通用动力公司（General Dynamics）就有 一个 我们认为您应该注意的 警示信号 。

总而言之，有时关注那些甚至不需要负债的公司会更容易一些。读者现在就可以免费获取一份净负债为零的成长股名单。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请 直接与我们 联系 。 或者，发送电子邮件至 editorial-team (at) simplywallst.com。

本文由 Simply Wall St 撰写，属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测，采用公正的方法提供评论，我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有上述任何股票。