唐纳森公司(NYSE:DCI)的盈利情况不尽如人意

唐纳森公司（NYSE:DCI）的市盈率（或 "市净率"）为 23.5 倍，目前可能发出了看跌信号，因为美国几乎有一半公司的市盈率低于 16 倍，甚至低于 9 倍的市盈率也并不罕见。 不过，只看市盈率的表面价值并不明智，因为市盈率如此之高可能是有原因的。

唐纳森公司最近的表现确实不错，其盈利一直保持正增长，而其他大多数公司的盈利却在倒退。 市盈率之所以高，可能是因为投资者认为该公司将继续比大多数公司更好地应对大市场的不利因素。 你真的希望如此，否则你就无缘无故付出了相当高的代价。

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增长指标对高市盈率有何启示？

为了证明其市盈率的合理性，唐纳森公司需要取得超过市场的惊人增长。

回顾过去的一年，公司实现了 6.9% 的可观增长。 在此基础上，公司在过去三年中的每股收益又增长了 61%。 因此，我们可以首先确认，在这段时间里，该公司在盈利增长方面做得非常出色。

展望未来，覆盖该公司的八位分析师预计，未来三年的盈利将每年增长 11%。 与此同时，市场上其他公司的年增长率预计为 10%，两者并无本质区别。

根据这些信息，我们发现唐纳森公司的市盈率与市场相比很高。 看来，大多数投资者都忽视了相当平均的增长预期，而愿意出高价购买该股。 不过，由于这种盈利增长水平最终很可能会拖累股价，因此很难获得额外收益。

我们能从唐纳森公司的市盈率中学到什么？

通常情况下，在做出投资决策时，我们会告诫自己不要过多地解读市盈率，尽管市盈率可以揭示其他市场参与者对公司的看法。

我们已经确定，唐纳森公司目前的市盈率高于预期，因为其预测增长仅与更广泛的市场一致。 当我们看到平均收益前景与市场增长相仿时，我们就会怀疑股价有下跌的风险，从而使高市盈率走低。 除非这些情况有所改善，否则很难接受这些价格是合理的。

尽管如此，请注意 唐纳森公司在 我们的投资分析 中显示了一个警告信号 ，你应该了解一下。

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