BWX Technologies (NYSE:BWXT) 是否负债过多？

戴维-伊本（David Iben）说得好："波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 '因此，当你考虑某只股票的风险有多高时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 重要的是，BWX Technologies, Inc.(NYSE:BWXT) 确实有债务。 但股东们是否应该担心它的债务使用呢？

债务会带来什么风险？

债务可以帮助企业，直到企业难以用新资本或自由现金流偿还债务。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍然昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东，以控制债务。 当然，债务的好处在于它往往代表着廉价的资本，尤其是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 在考虑企业使用多少债务时，首先要把现金和债务放在一起看。

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BWX Technologies 背负多少债务？

您可以点击下图了解更多详情，该图显示，截至 2023 年 12 月底，BWX Technologies 的债务为 12.1 亿美元，比一年前的 12.9 亿美元有所减少。 另一方面，该公司拥有 7580 万美元现金，净债务约为 11.3 亿美元。

BWX Technologies 的资产负债表有多强？

最新的资产负债表数据显示，BWX Technologies 有 3.750 亿美元的负债将在一年内到期，14.4 亿美元的负债将在一年后到期。 与此相抵，该公司有 7580 万美元的现金和 6.749 亿美元的应收账款将在 12 个月内到期。 因此，其负债比现金和（近期）应收账款的总和多出 10.6 亿美元。

鉴于 BWX Technologies 的市值高达 87.7 亿美元，很难相信这些负债会构成多大威胁。 不过，我们认为值得密切关注其资产负债表的实力，因为它可能会随着时间的推移而发生变化。

我们使用两个主要比率来了解债务水平与盈利的关系。第一个是净债务除以息税折旧摊销前利润（EBITDA），第二个是息税前利润（EBIT）覆盖利息支出（简称利息覆盖率）的倍数。 因此，我们考虑的是有折旧和摊销费用和无折旧和摊销费用时的债务与收益的比率。

BWX Technologies 公司的债务与息税折旧及摊销前利润的比率为 2.9，息税折旧及摊销前利润对利息支出的覆盖率为 7.0 倍。 这表明，虽然债务水平很高，但我们不认为它们有问题。 值得注意的是，BWX Technologies 去年的息税前盈利（EBIT）与去年持平。 我们更希望看到一些盈利增长，因为这总是有助于减少债务。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但是，未来的收益才是决定 BWX Technologies 未来能否保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份关于分析师盈利预测的免费报告感兴趣。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 因此，有必要检查一下息税前盈利中有多少是由自由现金流支持的。 最近三年，BWX Technologies 录得的自由现金流占息税前利润的 33%，低于我们的预期。 就偿还债务而言，这并不理想。

我们的观点

在这项分析中，BWX Technologies 的利息保障和总负债水平都是一个真正的利好因素。 尽管如此，其净债务与息税折旧及摊销前利润（EBITDA）的比率还是让我们对资产负债表未来的潜在风险有所警觉。 考虑到上述所有因素，我们确实对 BWX Technologies 的债务使用感到有些谨慎。 虽然债务在提高潜在回报方面确实有其优势，但我们认为股东绝对应该考虑到债务水平可能会使股票的风险增加。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中--远非如此。 这些风险可能很难发现。每家公司都有这些风险，而我们已经发现了 BWX Technologies 的一个警示信号 ，你应该了解一下。

当然，如果你是那种喜欢购买没有债务负担的股票的投资者，那就不要犹豫，今天就来发现我们的独家净现金增长股票列表吧。

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