博伊西卡斯卡德公司 (NYSE:BCC) 资产负债表相当健康

沃伦-巴菲特有句名言：'波动性远非风险的同义词'。 因此，聪明的投资者似乎知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 我们可以看到，博伊西卡斯卡德公司（NYSE:BCC）确实在业务中使用了债务。 但股东们会担心这些债务吗？

什么时候债务是危险的？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债务，就会破产。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不以低价筹集新股本，从而永久性地稀释股东。 当然，债务可以是企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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博伊西卡斯卡特公司有多少债务？

如下图所示，截至 2024 年 3 月，博伊斯卡斯卡特公司的债务为 4.455 亿美元，与前一年基本持平。您可以点击图表了解更多详情。 不过，该公司有 8.902 亿美元的现金可以抵消债务，因此净现金为 4.447 亿美元。

博伊斯卡斯卡特公司的资产负债表有多健康？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到博伊斯卡斯卡特公司在 12 个月内到期的负债为 6.847 亿美元，12 个月后到期的负债为 6.725 亿美元。 另一方面，该公司有 8.902 亿美元现金和价值 4.943 亿美元的应收账款将在一年内到期。 因此，该公司的流动资产实际上比负债总额多出2730 万美元。

这种情况表明，博伊斯卡斯卡特公司的资产负债表看起来相当稳健，因为其负债总额与流动资产几乎相等。 因此，这家市值 48.3 亿美元的公司不太可能缺少现金，但仍值得关注其资产负债表。 简而言之，博伊斯卡斯卡特公司的现金多于债务这一事实，可以说很好地说明了该公司能够安全地管理其债务。

事实上，Boise Cascade 的优势在于其债务水平较低，因为其息税前盈利（EBIT）在过去 12 个月中下降了 27%。 说到偿还债务，收益下降的作用并不比含糖汽水对健康的作用大。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但归根结底，企业未来的盈利能力将决定博伊斯卡斯卡特公司能否在一段时间内增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务，会计利润并不能满足要求。 虽然博伊斯卡斯卡特公司的资产负债表上有净现金，但仍值得看看它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力，以帮助我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 在过去的三年里，博伊斯卡斯卡特公司产生了相当于息税前利润 70% 的稳定的自由现金流，与我们的预期差不多。 这些冷冰冰的现金意味着它可以在需要时减少债务。

总结

虽然我们同情那些认为债务令人担忧的投资者，但您应该记住，博伊斯卡斯卡特公司拥有 4.447 亿美元的净现金，而且流动资产多于负债。 最重要的是，该公司将息税前利润的 70% 转化为自由现金流，带来了 4.47 亿美元。 因此，我们对博伊斯卡斯卡特公司的债务使用没有任何意见。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 例如，博伊斯卡斯卡特公司就有 3 个警示信号 （ 其中一个我们不太看好） ，我们认为您应该了解一下。

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