这四项指标表明博伊西卡斯卡特公司 (NYSE:BCC) 合理使用债务

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑它的资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 与许多其他公司一样，Boise Cascade Company(NYSE:BCC) 也在使用债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

为什么债务会带来风险？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么它就只能任由贷款人摆布。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，它不得不以低价筹集新的股本，从而永久性地稀释股东。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 在考虑一家企业使用多少债务时，首先要做的是将其现金和债务放在一起看。

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博伊西卡斯卡特公司有多少债务？

您可以点击下图了解更多详情，该图显示 Boise Cascade 在 2023 年 12 月的债务为 4.453 亿美元，与前一年大致相同。 不过，其资产负债表显示其持有 9.496 亿美元现金，因此实际净现金为 5.043 亿美元。

博伊斯卡斯卡特公司的资产负债表有多强大？

最新的资产负债表数据显示，博伊斯卡斯卡特公司有 5.941 亿美元的负债将在一年内到期，6.689 亿美元的负债将在一年后到期。 与此相抵，该公司有 9.496 亿美元的现金和 3.737 亿美元的应收账款在 12 个月内到期。 因此，该公司的流动资产实际上比负债总额多出6030 万美元。

考虑到博伊斯卡斯卡特公司的规模，其流动资产与总负债似乎很平衡。 因此，虽然很难想象这家市值 53.7 亿美元的公司正在为现金而苦苦挣扎，但我们仍然认为值得关注其资产负债表。 简而言之，博伊斯卡斯卡特公司的现金多于债务这一事实，可以说很好地说明了它能够安全地管理债务。

事实上，博伊斯卡斯卡特公司的优势在于其债务水平较低，因为在过去 12 个月里，其息税前盈利（EBIT）下降了 45%。 当一家公司的盈利下滑时，它有时会发现与贷款人的关系也会变差。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但归根结底，企业未来的盈利能力将决定博伊斯卡斯卡德公司能否在一段时间内增强其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份关于分析师利润预测的免费报告感兴趣。

最后，公司只能用冷冰冰的现金来偿还债务，而不是会计利润。 博伊斯卡斯卡特公司的资产负债表上可能有净现金，但我们仍然有必要了解该公司如何将息税前利润（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其对债务的需求和债务管理能力。 最近三年，博伊斯卡斯卡特公司的自由现金流占息税前利润的 71%，考虑到自由现金流不包括利息和税收，这一比例接近正常水平。 这种自由现金流使公司在适当的时候能够很好地偿还债务。

总结

虽然我们同情那些认为债务令人担忧的投资者，但你应该记住，博伊斯卡斯卡特公司拥有 5.043 亿美元的净现金，流动资产多于负债。 它的自由现金流高达 4.72 亿美元，占息税前利润的 71%，给我们留下了深刻印象。 因此，我们对博伊斯卡斯卡特公司的债务使用并不感到困扰。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 这些风险可能很难发现。每家公司都有这些风险，而我们已经发现了 博伊斯卡斯卡特公司的 4 个警示信号 （其中 1 个不容忽视！），您应该了解一下。

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